种种迹象表明,染料行业正迎来新一轮周期。基本面来看,24年一季度行业扣非净利整体大幅改善。消息面上,近期海外染料巨头辉柏赫申请破产的消息持续发酵。预期来看,纺织服装终端需求持续回暖,印染行业生产恢复向好,行业后续或将有适时的提价动作。
行业基本面整体向好
此前国内染料行业竞争激烈,盈利水平处于近几年的相对低位,但最新的业绩数据似乎向市场透露了底部反转的信息。根据Wind染料指数成分2023年年报及2024年一季报营收和扣非净利的对比来看,进入2024年第一季度,行业整体经营状况有了明显改善。一季度行业平均营收增速和扣非净利增速均“转正”,且一季度扣非净利普遍大幅改善。
巨头破产带来供给侧缺口
近日,海外染料巨头辉柏赫申请破产的消息持续发酵。据财联社报道,4月22日,辉柏赫向德国布伦瑞克的主管破产法院提交了对其资产启动常规破产程序的申请。辉柏赫是全球领先的有机、无机和防锈颜料及颜料制备物生产商,其生产的苯并咪唑酮类、喹吖啶酮类等高性能有机颜料在全球市场占比近10%。公司拥有分散染料产能24,000吨,主导的产品为高水洗牢度和高日晒牢度的分散染料。此次辉柏赫宣布申请破产,其相关产能也已关停,这给全球高性能有机颜料市场的供给带来一定的缺口,这部分增量需求对国内企业而言无疑是一个利好。
下游复苏带来需求端改善
中国和印度已成为世界染料的主要生产基地,中国染料生产占据着世界近70%的产能,中国不仅是最大的染料产出国,也是最大的染料需求及出口国。根据中国染料工业协会提供的数据,2021年-2023年国内染料总产量分别为83.5万吨、81.2万吨、88.3万吨。近年来受国内外经济形势影响,下游印染行业需求不足,市场竞争加剧,销售价格低迷,染料行业经历了下行周期。
但当前一些数据透露了下游需求改善的信号。根据国家统计局数据,2023年,印染行业规模以上企业印染布产量558.82亿米,同比增长1.30%。2023年下半年印染行业生产逐步恢复,印染布产量逐月提高。11月规模以上企业印染布产量重回50亿米以上,12月印染布产量达到55.95亿米,环比增长9.48%,为2023年4月以来单月最高产量。随着国家稳增长促消费政策持续发力显效,纺织服装终端需求开始回暖,印染行业生产恢复向好,有望给染料行业带来新机遇。
福莱蒽特:公司主导的产品为高水洗牢度和高日晒牢度的分散染料,拥有分散染料产能24,000吨,主导的产品为高水洗牢度和高日晒牢度的分散染料。公司的“FLAPERSE”品牌被杭州市商务委员会评为“杭州出口名牌”。
浙江龙盛:全球拥有年产30万吨染料产能和年产约10万吨助剂产能,在全球市场中列居首位。
闰土股份:公司染料年总产能近23.8万吨,其中分散染料产能11.8万吨,活性染料产能10万吨,其他染料产能近2万吨,产品销售市场占有率继续稳居国内染料市场份额前二位。
吉华集团:目前公司拥有分散染料产能7万吨,活性染料产能1.5万吨,其他染料1万吨,H酸产能2万吨,硫酸产能33万吨,涂料产能6000吨,聚氨酯海绵6000吨。
证通社:寻找前瞻性大方向下的清晰逻辑,基于模糊正确捕捉实战成果。