正海生物(300653)
投资要点 事件:2023年,公司实现收入4.14亿元(-4.52%,同比,下同),归母净利润1.91亿元(+2.98%),扣非归母净利润1.68亿元(-2.71%)。业绩低于我们预期。 脑膜保持稳健增长,集采进展顺利。2023年公司脑膜实现收入1.65亿(+5.87%),2023年内,公司产品可吸收硬脑(脊)膜补片先后参与了辽宁省牵头省际联盟(12省、自治区、兵团)和陕西省牵头省际联盟(6省)集中带量采购,公司均成功中选。公司可吸收脑(脊)膜补片在2023年6月的江苏省接续采购及2024年1月的河北省、山东省接续采购中成功接续中标。 重磅产品活性生物骨顺利完成转产验证,挂网入院持续推进。公司活性生物骨用于填充由于创伤或手术造成的、不影响骨结构稳定性的骨缺损。2023年11月10日,天津市医药采购中心发布《国家组织人工晶体类及运动医学类医用耗材集中带量采购公告(第2号)》,根据文件相关内容,公司产品活性生物骨不在本次集采范围之内。公司活性生物骨已于2023年顺利完成转产验证并上市销售,目前挂网入院工作正在持续推进中,已有超过2/3的省份完成了挂网工作,有望在2024年带来业绩增量。