【CT电新】

公司发布2024年半年度业绩预告，24H1公司实现归母净利2.1亿元至2.6亿元，同比-83.70%到-79.82%，中值为2.35亿元，同比-81.76%；实现扣非归母净利1.7亿元到2.1亿元，同比-86.62%到-83.48%，中值为1.9亿元，同比-85.04%。单季度看，2024Q2公司实现归母净利区间0.96亿元-1.46亿元，同比-83.89%-75.47%，中值为1.21亿元，同比-79.7%，环比+5.4%, 24Q2扣非净利润0.69-1.09亿元，中值0.89亿元，环比-12%，业绩符合预期；新能源行业竞争加剧，需求增速低于预期，虽然公司电解液产品销量保持增长，但价格持续下降，使得毛利下降，导致上半年度利润较上年同期下降；

Q2业绩拆分预计：1.预计电解液Q2出货11.3万吨左右，单吨净利1000元左右，贡献利润约1.1亿（碳酸锂套保贡献2000万左右）；2.预计磷酸铁Q2亏损6000万，3.锂资源回收预计贡献盈亏平衡，4.预计日化&卡波姆贡献5000万+左右；

预计Q3电解液和外售六氟出货量环比提升10%以上，当前多氟多产能利用率接近80%，天际满产，随着需求端恢复，市场上能够承接的就只有天赐，预计下半年天赐的产能利用率会逐渐提升到70%，有望供需重构，价格开始回升；且预计下半年随着资源回收业务贡献利润，正极业务减亏，预计公司24/25年实现利润8-9亿/15-16亿，对应PE为33X/18.8X；$天赐材料(SZ002709)$