【中信电子】思特威
小蜜蜂
2024-07-15 20:34:54 山西省
二季度业绩大幅度超预期，看好手机高端料号放量，全年手机业务超安防，持续推荐
2024H1收入24-25亿元，同比增长124%-133%，单Q2收入15.6-16.6亿元，同比增长152%-169%。2024H1归母净利润1.35-1.55亿元，同比大幅度扭亏为盈，单Q2归母净利润1.21-1.41亿元。成长逻辑
2024H1收入24-25亿元，同比增长124%-133%，单Q2收入15.6-16.6亿元，同比增长152%-169%。2024H1归母净利润1.35-1.55亿元，同比大幅度扭亏为盈，单Q2归母净利润1.21-1.41亿元。
成长逻辑
#智能手机，我们看好高端料号带来的业绩增量，我们估算24Q1手机收入占比约50%，预计24年手机收入占比将超越安防。目前公司3款高端料号（520/550/580XS）均已量产，下半年580XS有望进入大规模量产阶段，5000CS已小规模送样，后续亦有多个型号开发中，50MP产品矩阵持续完善。我们预计24年公司在国内大客户端份额将持续提升，并有望陆续导入外部客户。我们预测24年手机收入约20亿元。
#汽车电子，公司聚焦车载影像类、感知类与舱内三大应用场景，根据TSR公司2022年车载类CIS出货量占比约12%位列第四。目前公司在环视场景实现全产品布局，并前瞻布局ADAS应用，客户覆盖比亚迪、上汽、广汽、东风日产、零跑等主流车厂。目前，公司大量出货的1.3/2/3MP产品主要用于车载环视摄像头，5/8.3MP产品正在客户端验证导入。我们预测24年汽车收入约4亿元。
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