2024年，“商业航天”作为新质生产力代表，首次写入政府工作报告。而近期，武汉发布 《商业航天突破性发展若干措施》，北京火箭大街启动建设，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场完成起竖，商业航天相关积极资讯不断，行业或许已悄然到了拐点？

据美国卫星产业协会统计数据显示，自2014年以来，全球航天产业收入规模持续增长，2022年全球航天产业总收入3840亿美元。而商业航天正在成为推动产业发展的重要力量。根据欧洲咨询公司数据显示，2022年全球航天市场规模超4200亿美元，其中商业航天市场规模约占85%，预计到2030年，全球航天市场规模有望增长至7400亿美元。摩根士丹利预测，到2040年，全球航天经济将达到1.1万亿美元。

在航天经济规模持续增长情况下，各国发射活动也在与日俱增。中美两国作为主要参与者，占比已超七成。数据显示，2023 年全球共完成火箭发射221 次，其中SpaceX 独占 98 次，占比 44.34%。中国达67次，当中民营火箭企业累计发射12枚运载火箭，超越历年总和，开创多项纪录。华泰证券研报认为，中美两国幅员辽阔、高低纬并存，具有一定程度的发射优势。

同时根据中航证券发布的研报显示，2024年上半年我国航天发射次数达30次，再创新高，民营火箭公司共计完成4次发射，且实现发射零失败。据艾媒咨询和泰伯智库预测，我国商业航天产业规模在2024年将突破2.3万亿元，到2025年将达到2.8万亿元，到2030年有望超过1万亿美元。与此同时，我国的商业航天领域公司新增企业数也在与日俱增。据统计，2023年中国商业航天领域新增企业数量为113272家，同比增长28.95%。其中，43%为火箭制造企业，35%为卫星制造企业。我国商业航天产业加速拐点或已悄然而至。

在航天领域中，发射场，作为基础设施中是重中之重。2022年，我国首个商业航天发射场——海南商业航天发射场正式开工。目前，发射场一号、二号发射工位均已竣工，基本完成建设并具备双工位发射能力，其中二号工位采用了国内首个水平总装、测试和转运的“三平”测发模式，可以满足长征、快舟、捷龙等10 余型火箭的发射需求。我国商业航天发展迈入了新阶段。

商业航天中的另外一个重要影响部分莫过于火箭制造，其占据了整体成本大头。目前，也正在积极走向下一个发展阶段。以美国的SpaceX公司为例，猎鹰9号的单位发射成本为2700美元/kg，预计星舰将下降到60美元/kg，随着火箭运力的提高，单位发射成本大幅下降。此外，通过回收火箭也能大幅降低成本，同时还能明显降低火箭产能需求。以Space X的猎鹰9号火箭为例，全新的火箭成本为5000万美元，而在回收了一级和整流罩后的复用火箭成本仅为1500万美元，成本下降70%。以猎鹰9号为代表采用的垂直返回方式是火箭回收的主流技术路线，也是目前公认商业价值最高的回收方式，国内火箭企业也在积极探索火箭回收技术，翎客航天、深蓝航天和蓝箭航天等企业都取得了较大进展。

此外，传统固体燃料一旦点燃就难以关闭或重启发动机，限制二级火箭的变轨和一级火箭的回收能力，降低火箭商业价值。相较下，液体火箭被多数认为是未来的主要发展趋势。以往的液体火箭推进剂通常集中在液氧煤油和液氧液氢这两种上。而甲烷燃料的成本极低，仅为液氢的百分之一，且制备相对容易，方便在外星球就地取材，并且不会产生积碳问题，使发动机具备良好的回收适性。因此，甲烷燃料也成为当前液体火箭推进剂中的关注重点。目前，国内的蓝箭和星际荣耀已积极开展甲烷发动机的研制。23年7月，蓝箭公司搭载天鹊-12 液氧/甲烷发动机的朱雀二号火箭发射成功，这是全球首枚成功入轨的液氧甲烷火箭，对我国商业火箭事业意义重大。

30日早盘，市场人气股大众交通再度触及涨停，无人驾驶概念也在反复活跃。大众交通已经走出15天9板，18个交易日涨近2.7倍。

未来，市场资金或将逐步分化，寻找其他板块流入？商业航天概念腾达科技已走出七连板、航天晨光也走出三连板，商业航天板块是否成为补涨，并走出大行情？

商业航天：

1）火箭原材料&元器件：全信股份（300447）、航天电器（002025）、航天电子（600879）等；

2）火箭零部件&分系统：高华科技（688539）、派克新材（605123）、豪能股份（603809）、航宇科技（688239）、中航重机（600765）、中天火箭（003009）、航天动力（600343）、国科军工（688543）等；

3）卫星制造运营及测试：中国卫星（600118）、上海瀚讯（300762）、航宇微（300053）、思科瑞（688053）、西测测试（301306）、盛路通信（002446）、中国卫通（601698）、航天宏图（688066）、霍莱沃（688682）等。

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