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聚合材料后下一个降本增效-钨丝金刚线

Batman810

不要怂

2024-11-05 13:08:15 北京市

先看一篇券商报告

浙商电新张雷】钨丝金刚线行业深度报告：钨丝金刚线渗透率提速，降本增效性价比拐点已至

#钨丝金刚线优势在哪里？
钨丝线细线化潜力大：高碳钢丝金刚线产业化极限目前预计为35μm。而钨丝凭借其抗疲劳性好、高强度、耐腐蚀、断线率低等优势，有35μm以下持续细线化能力。
金刚线细线化增益大，提升硅片出片率和A品率：金刚线线径越细，切割锯缝越小，在切片过程产生的锯缝硅料损失越少，同体积的硅料锭出片数越多。钨丝线具备高强度、断线率低等优势，进而提升切片过程中的A品率。
#钨丝金刚线为什么值得重视？
渗透率提升超预期：对于下游硅片企业，N型硅片薄片化、大尺寸化趋势加速进行，物理优势和经济性提升驱动钨丝金刚线渗透率快速提升。对于金刚线企业，基于下游的旺盛需求，目前积极布局钨丝金刚线生产。
壁垒高&格局优：
1）母线：钨丝母线制备难度远高于碳钢线，目前厦门钨业是少有的具备规模量产能力的企业之一，量产直径主要为33-35μm（对应金刚线型号28-30μm），并且正在扩产强化优势。
2）金刚线：在钨丝金刚线接受度、渗透率提升的趋势下，能批量从外获取或自制钨丝母线的金刚线企业将获得先发优势，行业格局有望显著改善。
#核心是关注什么？
核心指标为钨丝母线成材率、钨丝母线量产节奏、钨丝金刚线渗透率提升进展。重点关注钨丝母线技术能力强、量产进展快的公司，以及钨丝金刚线快速上量的公司。
风险提示：光伏需求增长不及预期、钨丝金刚线渗透率提升不及预期、行业竞争格局恶化、产能建设不及预期
最核心的逻辑就是降本增效上一波的聚合材料被大家炒的热火朝天钨丝金刚线的逻辑还未能普及炒作

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