物联网模组（移远通信、广和通）：①我国物联网产业高速增长，2021年物联网存量连接数较2020年明显加速，根据长江证券于海宁统计，2021-2023年国内蜂窝通信模组出货量复合增长有望达59.32%；②政策加码推动车联网进程，国务院提出到2025年新能源汽车新车渗透率达20%左右，根据2020年11月11日发布的《智能网联汽车技术路线图2.0》，2025年自动驾驶L2级和L3级新车要达到50%，到2030年要超过70%；③于海宁看好在5G建设不断推进、行业标准完善以及政策扶持之下，包括车联网、PC等在内的市场有望快速发展，我国物联网行业将延续高速增长，物联网模组龙头广和通、移远通信有望深度受益；④风险提示：5G应用发展不及预期、国际贸易摩擦再度加剧。
政策加码推动万物互联进程，分析师测算此设备出货量未来3年复合增长有望接近60%，两大龙头开始进入业绩“爆发期”
在国家政策支持和三大运营商积极布局之下，我国物联网产业高速增长，根据工信部数据，2017年至2019年三大运营商蜂窝连接数从2.71亿提升至10.30亿，期间复合增长率高达94.95%。
在经历去年疫情影响之后，2021年物联网存量连接数较2020年明显加速，根据长江证券于海宁统计，2021-2023年国内蜂窝通信模组出货量复合增长有望达59.32%。
于海宁看好在5G建设不断推进、行业标准完善以及政策扶持之下，包括车联网、PC等在内的市场有望快速发展，我国物联网行业将延续高速增长，物联网模组龙头移远通信、广和通有望深度受益。
政策加码推动车联网“智能化、网联化”进程
根据国务院发布的《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，到2025年新能源汽车新车渗透率达20%左右。
此外，海外各国都在推动新能源车渗透率提升，挪威提出到2025年新车销售百分之百电动化，英国也提出2030年电动乘用车销量占比要达到50%以上。
根据车联网大会发布的《智能网联汽车技术路线图2.0》，2025年自动驾驶L2级和L3级新车要达到50%，到2030年要超过70%。
于海宁认为随着车联网落地，基础设施先行，将有望带动车联网模组板块景气度提升，相关厂商有望深度受益。
万物互联，模组先行
于海宁认为国内模组行业市场出清或已启动，龙头份额有望进一步提升：
①相较于小厂商而言，龙头厂商渠道触达更广，同时在采购和加工环节也更具规模优势；
②5G由于频段高、速率更快，研发技术难度较高，同时随之带来的是5G芯片、测试和专利许可多重费用增长，行业进入壁垒高。
