【机构调研】机构密集调研这家全球领先车载控制器龙头，公司已获比亚迪项目定点
①机构密集调研这家全球领先车载控制器龙头，公司已获比亚迪项目定点，配套小鹏的DCC产品已批量生产；②“双碳”目标提高电机效能要求，稀土永磁电机成为必然趋势，这家磁材巨头订单旺盛满负荷生产，中期产能规划将达21000吨。
 
 调研要点： 
 
 
 ① 科博达 ：机构密集调研这家全球领先车载控制器龙头，公司已获比亚迪项目定点，配套小鹏的DCC产品已批量生产； 
 
 
 ② 大地熊 ：“双碳”目标提高电机效能要求，稀土永磁电机成为必然趋势，这家磁材巨头订单旺盛满负荷生产，中期产能规划将达21000吨； 
 
 
 ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 
 
公司一

 科博达于11月期间接待多批机构调研，公司是为全球知名汽车整车厂同步开发并全球配套汽车电子产品的少数本土企业之一，主要专注于汽车智能、节能产品领域，长期以来一直与全球知名整车厂保持着稳定供应商关系。 
 调研过程中，公司透露，公司在域控制器领域有较深的技术基础和积累，截至目前已获得比亚迪若干车型底盘域控制器项目定点。此外，在与域相关技术领域中，公司还获得了小鹏、比亚迪、理想等车型DCC（自适应悬架控制器）、ASC（空气悬架控制器）产品定点。以上项目中，配套小鹏的DCC产品已批量生产，其他项目正在研发中，尚未SOP。 
 此外，公司在商用国六产品的布局较早，具体产品包括电子节气门、HC喷射系统、尿素品质传感器、排气智能控制系统等。截至目前，电子节气门和排气智能控制系统已实现稳定量产，2021年前三季度实现销售收入约6000万，同比增长超过30%。第三季度，尿素品质传感器已开始小批量生产。 
 中泰证券分析师认为，公司是全球领先车载控制器龙头，在大众市场体系渗透率持续提升，新客户不断突破，产品从灯控向其他控制系统产品延伸。随着汽车芯片短缺缓解，疫情逐步得到控制，整车厂排产恢复，业绩有望进入高成长期。 
 AGu相关上市公司中， 威唐工业 主营汽车冲压模具，客户覆盖国外诸多知名汽车零部件的一级供应商及部分整车制造商，其产品配套的车型基本涵盖了国外汽车市场知名品牌的主要车型。 松原Gu份 是国内领先的汽车被动安全系统一级供应商之一，专业从事汽车安全带总成及零部件等汽车被动安全系统产品及特殊座椅安全装置的研发、设计、生产、销售及服务，同时为国内外主流汽车整车厂及座椅厂提供汽车被动安全系统解决方案及特殊座椅安全装置。 
公司二

 大地熊于12月1日再获机构关注，从国家政策导向来看，在“双碳”背景下，工信部、市场监管总局发布《电机能效提升计划（2021-2023年）》，提出“到2023年，高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上”，将有效支撑重点行业和领域节能提效，助力实现“双碳”目标。 
 从产品性能和使用效果来看，稀土永磁电机具有体积小、重量轻、效率高、特性好、结构简单、运行可靠、寿命更长等优点，且整体能效可提升15%左右或更多。目前稀土永磁电机在大型企业和高能耗行业的实际应用中取得了良好的效果，这也是现代企业数字化与智能化的必然选择。长期来看，企业选择稀土永磁电机将成为一种必然趋势，经济和社会效益明显。 
 公司钕铁硼产品订单较为旺盛，生产线是满负荷生产。目前公司烧结钕铁硼产能在6000吨/年，2022年将达到8000-10000吨，至2025年末总体产能在21000吨左右。在汽车工业领域，公司通过了德国采埃孚、德国舍弗勒、日本电产、日本电装及巨一科技、精进电动、双林Gu份等国内外新能源汽车驱动电机及零部件制造厂商的认证并批量供货，应用于大众、宝马、克莱斯勒、福特、通用、本田、江淮、奇瑞、五菱、长安等国内外知名新能源汽车品牌。 
 
 
 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：
威唐工业(sz300707) 
科博达(sh603786) 
松原Gu份(sz300893) 
大地熊(sh688077)