●市场观察：

     上证指数跌1.95%，报3518.76点，深证成指跌2.45%，报14670.71点，创业板指跌3.52%，报3333.90点。

　　指数午后持续走弱，创业板指跌超3.5%，光伏建筑、盐湖提锂等板块活跃，鸿蒙概念午后拉升，医美概念、金融板块走弱，白酒概念全天较萎靡，两市个股跌多涨少，资金入场意愿低迷，亏钱效应明显。

点评：利空不跌是底，利好不涨是...你品

今天机构圈又有大瓜，基金经理看到卖方推房地产，心态有点奔溃，直接开批，看来以前受的伤不小。有买方拉黑某些卖方，也有拉黑上市公司的，这种瓜时不时上演。

●行业信息

1、锂矿

今天锂矿迎来爆发，也不枉我们从本周一就开始提示相关投资机会，逻辑可以翻以下我们周一和周四的文章。

机构认为锂矿下半年有以下几点逻辑：

1）现在看下半年，锂电需求环比上半年增长40-50%，但是Q3、Q4供给完全没有增量，今年的Q3、Q4绝对是近两年最紧张的一段时间，锂价看涨。

2）一个催化剂：下周一无锡电子盘会上碳酸锂合约，提供一个远期定价的价格发现机制，金融属性叠加，锂价有望开始抢跑。

3）估值很合适：目前以锂价9w测算，二线锂盐标的明年估值分布在22-32x，都很便宜，如果锂价从9w涨至12w，eps有望增厚60-90%。

4）锂板块看50-100%空间。

2、锂电产业链周况：

1）电池：

头部企业新增的产能依旧陆续爬坡中，其中磷酸铁锂电池表现比较好。欧洲现在列入计划的大型电池工厂多达28座，目前欧洲每年仅有30GWh左右，按照规划，预计在2028年达到700GWh，7年20倍的增长，产业链上的机会将层出不穷，但是目前建设进度偏慢。

2）正极材料：

三元材料前驱体：

本周前驱体的原材料钴、镍价格走高，成本向下游传导，前驱体跟涨。本周常规523型三元前驱体报价在10.7-11.1万/吨之间，较上周同期上涨0.25万/吨；硫酸钴报价在7.4-7.9万/吨之间，较上周同期上涨0.35万/吨；硫酸镍报价在3.45-3.65万/吨之间，较上周同期上涨0.05万/吨；硫酸锰报价在0.7-0.75万/吨之间，较上周同期上涨0.02万/吨。

三元材料：

国内三元材料行情向好，受到前端前驱体价格重心走高。碳酸锂价格趋稳，价差得到修复。氢氧化锂在供需优化下，价格持续上涨。下游动力市场依旧火热，数码市场回暖，主流企业报价上调。

磷酸铁锂：

原料黄磷价格趋稳，企业开工尚可，磷酸铁锂近期维持平稳。头部企业基本满产满销，订单充足，新增的产能也在陆续投入，6月磷酸铁锂总产量突破3万吨。主流工艺对磷酸铁需求提升，相关生产企业有近期复产计划；储能市场端暂维稳运行。最近看到一家富临精工进入市场视野，当时我们分享磷酸铁锂机会的时候也做了前瞻挖掘。

3）负极：

负极变化不大，之前也是我们除隔膜外第二推进的细分行业，现在股价上去了，我们继续做一个跟踪。小厂受制于石墨化提升，压力比较大。进入7月份产销情况与上月变化不大，石墨化依旧紧缺，针状焦价格高企，进口针状焦价格也有所上涨。石墨一体化垂直整合企业充分受益。

4）隔膜：

国内依旧是紧平衡，头部隔膜企业持续满产，中小隔膜企业也在提升。下半年，恩捷、中材、惠强等隔膜企业均陆续将有新增产线投产。

5）电解液：

电解液变化不大，其中VC新增产能还在调试，几家公司也有VC产能逐步投放，预计第三季度有望缓解市场紧张。最近有人问石大胜华为什么这么强？行业方面溶剂方面供应偏紧，前期是因为添加剂的紧张制约了溶剂的出货量，随着添加剂的缓解，溶剂价格还是看涨。后期随着六氟磷酸扩产，对溶剂配套的量也将越来越大，市场认为溶剂存在涨价的预期。

六氟磷酸观点跟踪：

1、 六氟磷酸锂市场平均报价，近期环比上涨15%达到38万元/吨； 

2、 我们分析，主要还是需求比较强劲，供应缺口比较明显；近期继续涨，可能与近期又有部分VC产能释放有关，我们一直判断，6-9月份，山东两家VC公司可能都会释放1000多吨VC产能（年化），电解液公司拿到VC后会再去匹配六氟。 

3、 我们之前分析9月份六氟价格会超过40万元，有可能也会提前实现。六氟明年总体仍是紧平衡，六氟市场明年主要增量集中在几家头部公司，其市占率会快速提升；同时，相关企业也在发展关联业务。  

4、 六氟主流公司业绩弹性会比较大，天赐材料、天际股份坚持长单价为主，今年业绩增长会逐步加速，明年业绩弹性可能也比较大，多氟多下半年业绩会比较强，永太、必康等公司也受益。

3、光伏：

合盛硅业今天继续新高，微观结构看行业内大部分企业还在静待本次事件的落地情况。