4月底至今,指数走出了持续单边上涨趋势。上周券商板块多次发力,光大证券3天3板,让人不由得想起了2020年6月19日光大证券三连板后开始的大牛市行情走势。纵观历史,光大证券历史上只有3次连板出现,但是只要出现连板,证券板块都是有一波非常大的涨幅出现,开启一波牛市行情。今天大盘跳水后,光大证券更是午后强势上板,多只证券跟随涨停,强势带领大盘翻红并创阶段性新高,尾盘中信建投封板,更是印证了证券行情的开启。
(2020.06.19光大证券三连板后,券商板块大涨,上证随后走出了一轮牛市行情)
历史不会简单的重复,但总有惊人的相似。总结近几年规律来看,证券板块要有持续性的板块行情,需要满足两点:一是流动性宽松,这是必要条件;二是券商行业自身有新的变化。从目前的情况来看,首先,当前有开启新一轮宽信用周期的预期,上周五公布的五月社融数据大超预期;其次,全面注册制在迅速推进,财富管理业务的预期也在提升。已经满足了证券行情的开启的条件。且目证券板块PB只有1.28倍,为2019年以来最低,估值明显偏低,有估值回归的合理需求。
如果证券板块有行情,那么证券板块怎么投资呢?在证券板块有大牛的时候,买任何一只都是会大涨,最稳妥的方式是买券商ETF,但如果要实现超额收益,可以选择市值小、弹性大,同时又有改革预期的中小券商,如果兑现了市场的预期的话,那么将会出现数倍的行情。笔者重点关注财达证券。首先,它市值相对较小,流通股仅12亿元左右,历史股性好,且上市时间一年多,股东数不断减少,筹码较为集中,底部搜集筹码迹象明显(2.22.5.20涨停后便一只横盘搜集筹码)。其次,河北省经济体量与资本市场发展不均衡,作为河北省内唯一一家证券公司,随着北交所的设立与全面注册制的到来,以及雄安新区的不断建设,为公司的未来提供发展机遇。同时,上市实控人系河北国资委,光大证券能成为板块龙头,有一个很重要的原因系实控人系GWY,今年又系国有企业改革的收官之年,也有改革的相应预期,今天已经强势涨停。