【国金晨讯精选220701】
【石化】建议关注中国海油、中国石油、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化。预计2022年美国原油产量增量仅处于历史最大增产能力（2018年）的40-60%水平，产量增速或低于2022年。由于美国原油产量或遭遇供应链瓶颈，产量增长或持续受制约，各油品供应端边际增量有限或推动各类油品价格超预期上涨，我们持续推荐石化行业。
【电车】预锂化推荐德方纳米/深圳研一/比亚迪/亿纬锂能。随着硅基负极逐渐放量及高端动力/储能电池补锂需求，预锂化或将成为锂电池未来一大发展方向。随着预锂化行业在21、22 年迅猛发展，产业商业化&规模化在即，补锂剂深圳研一已量产，德方纳米预计于22Q4-23Q1量产，先发企业将享受2-3年超额收益；负极补锂将取决于电池厂研发能力，比亚迪、亿纬锂能已大量布局相关专利。
【通信】元宇宙ICT基础设施推荐中国移动/中兴通讯/浪潮信息/中际旭创/乐鑫科技。元宇宙的发展必须强化及重塑 ICT 基础设施，海量的数据计算+传输需求将带来算力和网络的迭代升级。云边协同优化算力分配将成为主要趋势，预计 25 年全球 AI 服务器市场规模将达到 277 亿美元未来五年CAGR20%。元宇宙内容场景要求高带宽低延时，有望打开5G C端市场，FTTR+Wi-Fi6构筑千兆光网技术底座。
【宏观】土地财政低迷，对稳增长的影响：土地出让收入是地方财政的重要收入来源，当前土地市场低迷，或加大地方财政收支压力、约束城投平台杠杆。考虑征地成本等因素，土地财政低迷对基建的直接拖累或弱于出让收入下滑，同时根据地区的不同，对基建的影响也可能不同。破解地方财政收入的难题，当务之急或是加大转移支付、省统筹基建投资等。