7月1日，中国三大航同时宣布与空客签下协议，共购买292架空客A320NEO系列飞机（东航100架、国航南航均92架）

近三百架的订单毕竟罕见，不少人也因此产生了不少疑问和质疑：我们明明有C919了，为啥还买空客，是不是我们的919不行啊？航空公司亏损那么多，他们还花那么多钱买飞机啊？为什么在这个时间买啊？ 

在商言商

这次宣布的订单虽然惊人，但属于意料之外情理之中，在2019年3月我国对欧洲进行国事访问时，就在法国签下了300架空客飞机的购买协议，其中有290架空客A320系列以及10架A350系列，与本次总计292架A320NEO的订单数量大致相符

因此本次宣布的292架空客订单其实就是落实三年前所签下的协议，在执行中具体订单数量有波动也是极为正常的现象

2019年3月，在两国领导人的见证下，中国航空器材集团与空客签署300架飞机购买协议

在重大国事活动中宣布签署大额航空订单也是非常常见的行为，此时此地，中国拉拢欧盟关系的重要性不言而喻

几家欢喜几家愁，空客有多开心那波音就有多忧伤，通过波音公布的订单与交付列表后发现，自2017年11月开始截止到2022年5月，中国仅向波音订购飞机8架

为何东航却花了26亿购买C919大飞机？

这次超级订单除了落实2019年访欧时签署的购买协议这一政治上的因素外，也有着商业上的考量

以东航为例，目前东航的A320机队规模为250架，其中有近40架机龄已经超过了15年，而如果将时间放到2027年的话，将有近百架飞机机龄超过15年，需要进行置换

目前我国民航机队的平均机龄在国际上较为年轻，但东航A320机队的平均机龄为8.6年，因此将机龄较大的A320飞机逐步退出，并用新飞机进行替换是很正常的行为，因为新飞机有着更低的运营成本（更节油）、更高的使用率（故障少）以及更好的出行体验，毕竟谁不喜欢坐新飞机呢？

看，这21年机龄的A320都还在飞呢，不得买新飞机将这老同志替换掉？

结合近期疫情防控形势以及大量增加的入境国际航班，因此中国航司为后疫情时代准备，何况现在购买的话还能享受“疫情折扣价”,要知道三大航一起凑一个大订单有个好处，那就是能增强议价能力

因此虽然三大航公告上宣布的采购价格是一架飞机要1.27亿美元（A320NEO的目录价），但实际成交价格绝对会低于目录价，并获得更好的购买条件

国产替代势在必行，但需一步一个脚印

由于疫情影响以及美国将商飞列入MEU清单，C919未能如期达成2021年获得国内适航证的目标，现在依然在试飞取证阶段，如果顺利的话，C919预计今年可以拿到中国民航局的适航许可，并在明年开始商业运行

但是C919投入运行后相当一段时间内产能会比较低，一方面是初期会有不少问题需要调整而不能全力生产，另一方面是产能也取决于生产线以及上游供应商的供应，需要相当一段时间来建设生产线、扩充产能，进行产能爬坡

参考国产支线飞机ARJ21，ARJ21于2016年投入商业运行，每年的交付数量是：2016年1架、2017年2架、2018年6架、2019年12架、2020年22架、2021年22架。目前ARJ21的产能达到了年产50架水平。C919在投入运行之后产能预计也将以相似的速度提升，预计在2030年达到年产150架水平

而国内三大航司的机队替换需求已经是迫在眉睫，C919虽好但远水解不了近渴，该买的还是得买，同时也卖了欧盟一个人情。同时，基于空客和波音的机组、维护、后勤体系已经非常成熟，一次性全换成C919无疑会导致花巨资构建的原有体系全都浪费，逐步替代，才是理想状态

其实早在2019年9月，三大航就对商飞的ARJ21下了超级大单，三大航司各采购商飞ARJ21-700支线飞机35架，总计105架。这也是中国航空制造业自建国以来的单笔最大订单

5月14日，即将交付的首架C919大飞机首飞试验成功

根据国际航空运输协会预测，未来二十年，中国的航空公司将接收约9,084架新机，市场价值约1.4万亿美元；到2040年，中国占全球客机机队比例将增长到22%，成为为全球最大的单一航空市场，国产大飞机替代空间广阔

相信随着时间验证，中国商飞与C919不会让人民群众失望，最后，附上中航证券最新研报的投资建议，重点关注两条主线：

一是国产化率最高并直接受益于C919取证交付和ARJ21逐布放量的机体结构供应商

二是技术水平高、盈利能力强、已经或有望实现国产替代的材料和机加供应商，如光威复材、抚顺特钢、博云新材、宝钛股份、楚江新材和广联航空等