今天能涨停的话可以视为启动板,应该能走一段小趋势。
【开源汽车】还有哪些低估值系列之:骆驼股份
[烟花]核心看点:新能源辅助电池更多采用AGM工艺,价利齐升:AGM辅助电池寿命、充放电效率更高,新能源辅助电池多采用AGM工艺。AGM电池单价约500~800元,为普通富液电池的2倍,毛利率也更高,较燃油车启动电池价利齐升。
燃油车时代启动/启停龙头,实力证明。近年来公司前端、后端配套额稳步提升,2021年国内乘用车配套市占率增长至43%,商用车配套市占率增长至71%。电动车发力较晚,但后劲很足,今年以来,陆续拿到比亚迪、长城、吉利、广汽以及部分新势力定点,预计未来2-3年新能源份额快速提升。我们测算21年公司电动车辅助电池份额约12-15%,考虑到今年以来新客户的定点落地,预计3-5年电动车辅助电池份额能增长至30-40%。
利润增速预计较营收增速快。2021年由于受到原材料、以及海运费等影响,公司毛利率下滑。预计随着电动车占比提升、国外出头重回增长等驱动,公司整体毛利率预计从22年Q1的15.8%提升至18%+。 我们预计23-24年利润为12、16亿,对应目前市值仅10.5、7.9倍,维持“强烈推荐”开源汽车:邓健全/赵悦媛/姜煦洲/朱静怡/支露静/殷先伟/肖碧海