【华创家电】老板集成灶近期交流观点更新:
[太阳]事项:7月27日老板集成灶战略发布会暨“千城千店”峰会正式发布,是继3月产品发布以来最大规模的集中招商会。公司对于集成灶业务推进力度加强,结合近期调研情况,我们更新观点如下。
[玫瑰]招商及拓店进展:当前公司已有近1000家融合店、约200家独立店。27号招商大会后,今年正式签订意向合同的新建独立店共达1100多家,预计8-9月完成建店,招商进度超预期,体现了老板一贯的品牌号召力。
[玫瑰]出货进展:全年出货8万台目标不变,上半年集成灶发货进度较慢(1-5月约1.2万台),主要受疫情和SKU数量较少影响。随着下半年产品数量和门店数量增加,公司出货进度将加快。
[玫瑰]新建店支持政策:老板提供远高于行业标准的建店补贴,以及在销售政策、返点等对新开独立店也有所倾斜。
[咖啡]我们的观点:奥维口径22H1集成灶行业规模同比+9.6%,全年预测同比+19.9%,赛道景气度远超大家电行业平均表现。其中龙头公司的经营弹性和集中度确定性更强,预计将产生超额业绩表现,我们持续关注龙头老板入局进度。
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