景顺长城基金本周市场点评:
【本周债市回顾】
本周债券收益率以震荡为主,周初,大宗商品价格继续下跌,不断缓解市场对通胀的预期,长端国开活跃券继续下行,下半周随着临近月末,下周一为年度所得税申报截止日,资金利率收紧,周五交易所GC001加权均价突破4%,导致各期限收益率有不同程度上行。
全周来看,1Y、3Y、5Y、10Y的国开活跃券相对上周五分别上行1bp、3bp、3bp和0.5bp。信用债与利率债走势有所分化,1Y、3Y、5Y品种均有不同程度的下行,信用利差略有压缩平稳。
【债券后市观点】
展望后市,若下周跨月后资金面重回前期稳定水平,在目前资产仍相对“欠配”的背景下,短期配置力量预计仍有一定惯性。此外,经济逐渐见顶和信用加速下行仍利好债市,但目前收益率水平下预计大幅下行空间相对有限。
【本周权益市场回顾及观点】
本周权益市场大幅反弹,上证综指单周上涨3.28%,沪深300上涨3.64%,创业板指数上涨3.82%,分版块来看,由于大宗商品下跌缓解市场通胀预期,食品饮料板块涨幅靠前,周涨幅超过6%。
本周转债市场加速上涨创出新高,中证转债指数单周上涨1.65%,各平价区间的权重转债均有较为明显的溢价率提升,新能源车/半导体相关的转债涨幅较大。目前转债估值仍然处于较为合理的水平,后续建议继续关注工业金属(铝/铜)、新能源车产业链、调整后估值合理的医药/消费类转债。
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