【长江军工 · 王贺嘉团队】导弹产业专题：陆海空天主攻手，远域拒止铸利剑

导弹是现代战争克敌制胜的关键，“需求+技术”牵引导弹研制持续迭代，长周期高风险研制下产业链进入壁垒较高。导弹短期受益于武器平台集中列装的后周期放量；中期受益于和平时期实弹化训练；长期受益于现代战争下的主攻手角色。以2035年实现现代化建设为目标，对标世界一流军队装备搭载量和建制产业景气上行空间较大。

围绕反介入/区域拒止战略对抗下航天防务装备正逐步向远程化、高超音速化和自主协同化演进，细分领域的技术应用协同升级，典型变化如先进材料的减重性能要求和隔热性能要求进一步突出，制导系统精度要求提升带来相应元器件和系统产品需求升级扩量，优势供应商有望凭借产品升级的趋势抓住产业链需求放量和技术变革的红利。

导弹产业链受益需求放量和技术升级的投资思路值得重视：重点推荐隔热性能突出的石英纤维龙头企业【菲利华】、导弹连接器龙头企业【航天电器】、碳纤维平台化企业【光威复材】、钛合金平台化企业【西部超导】，建议关注：【抚顺特钢】、【航宇科技】、【派克新材】、【铂力特】及模拟芯片类和射频模块类企业。