1、中欧投资协定可能近期签署。据南华早报12月28日晚间消息,两位欧盟外交人士透露,27个欧盟成员国都已同意与中国达成协议。其中,一位消息人士称,最早可以在周二达成协议。一位欧盟外交官说,欧盟大使已经收到(欧洲)委员会关于中欧全面投资协定当前状况的最新消息。铁龙物流子公司负责中欧班列集装箱管理等相关业务。2020年中报净利润2.59亿元,同比去年增长-2.47%。
2、铁龙物流,一家以铁路特种集装箱运输为主体,全国性、网络型的现代物流企业.公司主营业务主要包括铁路特种集装箱业务、铁路货运及临港物流业务、房地产业务等.2017-2019年净利润为3.31亿、5.08亿和4.55亿,公司涉及一带一路和冷链物流概念。
3. 特种箱业务长期受制于铁路货运定价政策与周转率瓶颈。相较于煤炭铁路运输,特种箱铁路运输需求单向性、季节性强,周转率较低,需要较高的运价来弥补。而铁路集装箱运价并未能体现周转率的差异。定价与周转率的限制,使公司管理层在该项业务的努力经营,难以转化为较高的股东回报。
4、沙鲅铁路成为贡献股东回报的核心业务,周期性提供盈利支撑。公司 2005 年收购营口港唯一铁路疏港通道——14.17 公里长的沙鲅铁路,并进行两次扩建,共计投资 5.4 亿元。十四年来,已获 5 倍投资回报。该业务受宏观经济与大宗货物需求周期影响,周期属性显著,当前已从 2016 年周期低谷显著回升,2019 年该业务仍将受益于公转铁,但长期仍将受大宗商品影响体现周期性。
4. 加工贸易业务规模增长有限,核心在于风控。随着 2016-17 年供给侧改革的实施,公司加工贸易业务规模有所扩大,毛利占比已达 17%。贸易业务利润率低,且需要营运资本驱动,公司年报明确指出将控制经营风险,预计该业务规模将保持低速增长。 (部分资料来自于国泰居安证券)