📈【国金机械】合锻智能大涨点评：坚定推荐，22Q3业绩超预期

远期空间：预计22~24年收入为18.4/25.5/34.5e，净利润为1.5/2.5/3.8e，对应PE为35/21/14倍，维持“买入”评级。

锻压机龙头，24年锻压机板块收入有望超20亿元。下游车企扩产+军品国产替代，预计22-24年锻压机、机压机收入分别为7.7/9.9/12.4e、2.0/4.6/8.1e，压机板块合计收入分别为9.7/14.5/20.5e。

在手订单充足：22Q3 合同负债达 2.86e，相比 21 年底提升 1.08e。

管理层动力十足：新任总经理为80后，曾为公司锻压机板块研发主管，有望充分激发公司活力。