【ht医药】关注港股互联网医疗板块
套牢king
今天被套的半棵韭菜
2022-12-05 17:02:49
【疫情加快线上化，药品和器械销售额显著提升】
我们认为疫情带动线上的采购需求，血氧仪、制氧机、感冒预防和治疗类药品销售良好，虽然疫情扰动对履约也带来一定影响，但gmv增长可观。
【问诊业务怎么看】
在jdh和alih的估值模型中，此前我们对创新业务估值较为谨慎，后期随着互联网行业的回暖，无论是通过疫情受益或通过慢病治疗强化品牌，我们认为都为估值带来了弹性。
【政策落地，情绪修复】12月1日《药品网络销售监督管理办法》正式落地，内容符合市场预期，我们认为对处方药销售影响有限，龙头集中度有望进一步提升。
【京东健康】单Q3收入105亿元（+42%），前三收入307亿元（+46%）。Q3经营性利润扭亏为盈，实现收入7700万。预计22-23年收入端增速分别42%/41%。医生数量15-20w。
【阿里健康】FY23H1收入115亿元（23+%），毛利率20%（持平），净利润1.6亿元（同期为亏损2.3亿元），经调整后净利润3.5亿（同期亏损2.8亿元），规模效应凸显，业绩显著优化。我们预计22-23年收入增速分别为22%/20%。医生数量18w人。
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