【中邮计算机动态更新】普联软件:从财务资金到信创ERP的进阶之路

边际变化1:中建订单爆发期到来。中建136工程从22年延迟到23年正式启动，到25年软件支出为4-5亿/年，普联将成为建设主力。其中平台化建设居多，24年地产建筑业务占比将提升至50%，毛利率将得到显著提升。

边际变化2:2023年行业信创ERP的成功探索。公司将在2301完成小额定增，集中力量研发行业信创ERP，跟昆仑数智合作石油石化行业ERP进展顺利，预计将在23H1上线。跟中建合作开发地产建筑行业ERP，预计将在23H2上线。央企国企行业ERP将是产业巨大机会，可借鉴用友成长历程。中期维度看ERP每年营收或超1亿，将带来盈利和估值双提升。

中期逻辑:石油石化和建筑地产订单支撑营收成长，ERP和XBRL产品提升毛利率，行业信创提升估值。

上涨空间:预期22-24净利分别为1.6/2.2/2.7亿，ERP产品进阶成功，可给予50X到100亿市值，年内上涨空间70%