【半导体】积极把握半导体新周期的重要配置机会，美股半导体持续大涨，“复苏+消费芯片”主线领涨市场，弹性标的推荐【麦捷科技】、【力芯微】和【中科蓝讯】

春节期间，费城半导体指数创反弹新高，射频行业SKYWORKS和OORVO年初至今均上涨20%月创反弹新高，手机行业高通、存储行业美光等均表现强势。
半导体周期:台积电预计本轮半导体周期在
2023年上半年触底。台积电2204法说会预期本轮半导体周期在2023年上半年触底，行业库存逐步出清，经过2023年上半年的周期底部，台积电对2023年下半年行，恢复增长具备信心。

手机和其它消费电子产品有望呈现复苏趋势，消费芯片板块全面大涨。(1)根据Digitimes数据，在经过2022年大幅下滑之后，全球手机市场在2023年将止跌回暖，2022/2023年全球手机出货量分别为11.65亿和11.91亿台。(2)舜宇手机摄像模组12月出货量环比上升6.5%。消费芯片板块卓胜微、韦尔股份、艾为电子、帝奥微、思特威、唯捷创芯等持续领涨市场。
“复苏+消费芯片”主线投资建议:(1)射频芯片:卓胜微、唯捷创芯、麦捷科技;(2)光学芯片:韦尔股份、思特威:(3)模拟芯片:圣邦股份、力芯微、艾为电子、帝奥微、灿瑞科技;(4)可穿戴芯片:恒玄科技、中科蓝讯。

弹性标的推荐:
【麦捷科技最便宜射频芯片】SAW滤波器与 OPPO/VIVO等手机大厂、唯捷创芯/慧智微/国民飞骧等射频企业深度合作，快速放量。公司股权激励目标2023年净利润3.2-4.0亿元，目前80亿市值对应23年P/E仅20-25x(已更新模型，如需请私信)。
【中科蓝讯 最便宜消费芯片】可穿戴设备作为可选消费有望逐步恢复。耳机SoC、手表SoC、音箱SoC全面布局。70亿市值、在手30亿元现金及等价物，23年2-3亿利润对应约30x，剔除现金后市值对应仅约10x+。
【力芯微|最便宜手机芯片】明星产品ldo、
ovp、tvs等电源链芯片，国内性能指标领先，对标国际TI产品性能。23年2-3亿利润，60亿市值对应仅约20x。