4680:特斯拉得州工厂二季度产量超预期

驱动一:2023 年 7 月 20 日特斯拉二季度业绩会提到得州工厂 4680 电池产量较一季度增长 80%以上，超市场预期。

驱动二:实锤！大圆柱电池市场又添重磅玩家 比亚迪已招募相关设备供应商

动力: 大圆柱电池具备高能量密度+高安全性+适配快充等优势，量产后经济性有望凸显，特斯拉、宝马等已明确大圆柱路线;蔚来、小鹏已申请大圆柱相关专利通用汽车正在考虑大圆柱。

储能: 基于大圆柱电池高安全性、高生产灵活性及降本优势，亿纬鲤能、鹏辉能源、厦门海辰等企业已推出大圆柱磷酸铁鲤储能电池，特斯拉也有望与C合作，在上海 megapack 工厂导入 4680+铁方案，2024Q3 有望启动量产。

需求:券商最新预测 2025 年大圆柱电池需求超260GWh(此前市场预期 100GWh)，CAGR 超230%

节点:券商预计2023 年国内部分企业有望实现率先量产;2024 年行业规模放量，预计进入密集发包期。

相关公司: 

电池盖帽:金杨股份

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公司是国内圆柱锂电池精密结构件的细分领域龙头。

公司主营业务为电池精密结构件及材料的研发、生产与销售，主要产品为电池封装壳体、安全阀与镍基导体材料。

公司形成合作关系的主要客户包括LG化学、松下、三星SDI、比亚迪（002594.SZ）等全球知名锂电池厂商，以及亿纬锂能（300014.SZ）、力神电池、比克电池、天能股份（688819.SH）、横店东磁（002056.SZ）、金山工业（0040.HK）、野马电池（605378.SH）等国内知名电池制造公司。此外，公司与宁德时代（300750.SZ）建立了合作关系。