舒华体育中报交流要点总结
夜长梦山
2023-08-20 15:21:13
20230818舒华体育中报交流要点总结：
1、收入利润：1H23收入5.93亿元（-4.4% YoY），归母净利润0.43亿元（-7.7 YoY），扣非后归母净利润0.36亿元（+5.0% YoY）。净利润下滑主要受政府补助减少（影响0.1亿元）及差旅费用增加（影响0.08亿元）影响。
2、产品拆分：①家用产品：收入下滑幅度较大，主要受线上下滑影响，疫情后线上渠道整体承压，公司表现仍好于行业整体。②商用产品：上半年增长21.5%，军警、校园等客户增长不错。③政采：上半年增长17%，连续几年是行业内第一。④展示架：上半年下滑19%，主要受Adidas订单减少影响，但公司新开拓Nike客户。
3、渠道拆分：①直销：上半年增长73%，主要得益于企事业单位等客户的贡献。②政采：上半年增长37%。③线上：上半年下滑40%+，主要受行业影响，公司表现优于行业。
4、盈利能力：上半年毛利率同比提升0.9ppt，主要得益于原材料价格的下架，分渠道来看，直销、政采渠道毛利率提升；出口毛利率提升10ppt、净利率提升3ppt，主要得益于自主品牌占比的提升。线上渠道毛利率下滑1ppt，净利率持平。
5、新模式：1+1+1，商品销售+健身服务+上门服务（包括提供教练、系统管理、内部考核），公司优势在于有教练培训及完善的线下经销体系，规划到2030年达到5000家门店。目前已经有数十家门店， 也新签了了几个上门服务的大单。
6、零售渠道拓展：目前填补空白市场，必须覆盖所有地级市。
7、未来展望：按照公司股权激励计划，23、24年净利润同比增长20%。2030年百亿销售目标。（中金轻工）
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
舒华体育
工分
0.87
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据