周五指数失守三千点似乎并无悬念，这事儿整个周末也没什么人提，毕竟前面权重股抬指数，很多个股其实已在三千点下许久，早就麻了。

最近流动性紧张不仅发生在股市，因为一些不可描述的因素，债市流动性同样告急，而且暂时无解，毕竟降息的空间非常有限，硬降太多，利弊还真不好说。

非理性下跌的市场里，由于各类赎回、清仓的强平触发，会导致市场短期走势没有任何可预测性，所有经实践有效的研判体系都可能失效。

这种背景下做决策，犯错的概率会比任何时候都高，也就意味着，投资者纠偏频次会更频繁，从而导致多空的转换只在一念之前，很可能你今天认为差不多了买入，明天就会因为这个错误的决策而剁掉，进而又影响到另外一位参与者，加剧这个负循环，流动性不断衰竭，最终呈现为指数的加速下行。

所以这个阶段里最忌讳的就是做主观预测去抄底，比如2900、2800或某个点位，茅台跌多少个点等类似行为。

找到客观公允的指标，用以判断市场是否到了非常极端的时刻，然后进行应对，这是最优解。退一步，也至少得到右侧出手。而左侧的其他任何节点都无意义，要知道，一支票从100块到10块，你在30块的时候买入抄底（最终-67%），和20块的时候买入抄底（最终-50%），结局都是灾难性的，后者并不会好受一丝半点。

延续上一篇文章里的思路，市场到了这种极小概率触发的区间里，是肯定要all in的，上述讨论只解决了什么时候下手的问题，下一步还要面临买什么的问题。

这个问题分两个环节：

1. 回避

眼下最重要的是哪些板块一定不买，因为在非理性下跌的阶段里，只要是主跌的板块，投资者并不会关注某家公司是否该跌。

什么是主跌的板块，以最近一段时间为例，前期龙头战法出现的抱团股，比如华为和减肥药，板块里非常多这类公司。换个角度思考，指数加速跌完后，如果你是场内外的抄底资金，会不会去这两个涨了数倍的板块里给存量解套？答案显而易见。

市场残酷无比，这些人只会进来捡带血的筹码。

涨多了就是最大的原罪，这句话放在任何时候都适用，只是不同的市场周期里，对于“多”的定义有区别。

这个逻辑链条下现在最大的矛盾是华为算力，板块前面跟着华为长了不少按理该到头了，但最近又出了预期外的重大利好，问题越复杂就越难让市场形成一致判断，所以这几天非华为的低位国产算力明显要强很多。

不过基本面角度看，华为晟腾无论在生态、算力卡参数、产能等各个维度上进行综合评价，都是国产里当之无愧的TOP1，算力国产化绕不开华为，所以这两个板块里后续唯一考虑细分只有华为算力及配套，只是标的选择上要特别慎重。

2.方向的选择

两个思路，已发在公号

S天孚通信(sz300394）S S高新发展(sz000628）S S寒武纪(sh688256）S 

目前整体仓位很低，除了中长期看好的几个细分外，前期参与抱团相关已全部卖出。

多看少动，储备好方向，耐心等待市场触及到那个极端的信号。