唯特偶:20倍的H先进封装材料细分龙头
电子焊接材料龙头,H多款产品料号已经认证通过,明年开始大幅放量:公司研发的低温无铅锡膏、超细粒度锡膏、水溶性锡膏、低温焊锡丝、水基型清洗剂已通过华为认证,产品料号超过10款,现已进入小批量试产阶段,明年开始大幅放量。
行业认证壁垒高&国产化率低,目前锡膏和焊锡条国内份额10%-15%,国内市场龙头,未来国产替代空间大。传统业务逐步回暖+新业务拓展顺利:原材料锡价稳定,家电、LED显示照明下游需求基本走出谷底,订单开始平稳上拉。新能源助焊剂(光伏焊带)、清洗剂(刀片电池)预计明年能有翻倍成长,且利润贡献度更高。
Wind一致预期23-25年净利润1.2、1.6、2.1亿,目前30亿+市值,对应明年PE20倍+,主业国产份额提升+先进封装新的成长点,看翻倍空间, 建议领导重视。