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FB崩了

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2022-02-04 00:13:30

Meta平台今天发布了2021年第四季度财报。财报显示，Meta元宇宙业务“现实实验室”部门在2021年营业亏损超100亿美元（约636亿元人民币）。除了财报逊于预期外，公司的业务数据也令市场担忧。去年四季度Meta Platforms的日活用户数达到19.3亿人（预期19.5亿），月活用户数为29.1亿人（预期29.5亿人），这也意味着公司的日活数据首次出现环比下降。财报公布后公司股价跌超20%。
公司业绩交流会要点：
1、“元宇宙公司”Meta Platform（原Facebook）认为，打造元宇宙是一场昂贵的赌博。Meta报告称，该公司2021年在现实实验室（Reality Labs）投入/减值损失101.9亿美元，CEO扎克伯格乐观地表示，元宇宙的某些方面已经转化为“成就”，股票代码由FB变更为META。
2、TikTok让Meta出现新的开支点。Meta高管们反复谈及自身短视频产品Reels面临TikTok所带来的挑战，因为TikTok在年轻人中尤其受欢迎。Meta认为，随着时间的推移，该公司可以改善Reels的货币化状况。
3、“保守派”Facebook可能陷入用户增长停滞问题，该公司2021年四季度月活用户数（MAU）为29.1亿，季环比没有获得增长。
4、苹果公司（AAPL）打击线上广告，这一举动继续给Meta等广告商带来麻烦。Meta首席运营官Shery Sandberg称，小公司在数据收集方面所遭受的打击尤其沉重，因为那些公司更加依赖定制类广告。作为一种潜在的方案，Meta计划继续推出新的广告衡量和商务工具。

管理层陈述：
Meta 创始人兼首席执行官马克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 表示：“随着人们转向我们的产品以保持联系，企业继续使用我们的服务实现增长，我们的季度业绩稳健。”“我对过去一年在 Reels、商业和虚拟现实等重要增长领域取得的进展感到鼓舞，我们将在2022年继续投资这些和其他关键优先事项，同时努力构建元宇宙。”

CEO 马克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) ：
2022年的七个投资重点：
1. Reels：迄今为止增长最快的内容形式，已经是Instagram参与度增长的最大贡献者，并且在Facebook上的增长也非常迅速。
2. Community Messaging：我们将帮 WhatsApp上的人们更好地组织他们的群聊，并让他们更容易找到他们所属社区的信息。我们还正在Facebook和Messenger上构建Community Chats。Business Messaging：我们正在与Uber和JioMart等公司合作，帮助人们通过聊天直接预订乘车或提供杂货。我们正在构建新的工具来使网上购物更方便。
3. Commerce：我们的商务工具是人们和企业通过我们的应用程序进行无缝衔接的买卖。一年半前推出的Shops让人们在发现新品牌或新产品后尽可能轻松地进行购买，而无需切换到浏览器或重新输入他们的付款信息。
4. Ads：由于Apple的iOS变化和欧洲的新规定，可用于投放个性化广告的数据越来越少。我们正在重建大量广告基础设施，以便能够继续提供高质量的个性化广告。
5. Privacy：重建隐私计划和隐私审查流程。我们加强隐私保护，包括WhatsApp上的端到端加密备份和消失消息，以及Messenger上的端到端加密语音和视频通话。未来将专注于在更深层次上对我们的隐私承诺进行编码。
6. AI：投资回报比预期更高。帮助构建元宇宙。我们的 AI Research SuperCluster一旦在今年晚些时候完成，将成为世界上最快的超级计算机。
7. Metaverse：硬件：人们在Quest商店内容上花费了超过10亿美元；我们正在努力在今年发布一款高端虚拟现实耳机；将继续在开发第一款全增强现实眼镜Project Nazare方面取得进展。软件：Horizon是核心，今年计划在移动设备上推出Horizon版本，这将为VR之外的更多平台带来早期的元宇宙体验。化身（avatars）：可以在 Quest、Facebook、Instagram和Messenger中使用同一个化身，充当2D社交应用程序和3D沉浸式虚拟现实体验之间的一座桥梁。我们致力于让它具有表现力和高保真度。

FY2021Q4&全年业绩：
营收：Q4营收336.71亿美元，与上年同期的280.72亿美元相比增长20%。Q4遇到了货币逆风，如果汇率与去年第四季度保持不变，总收入将增加约3.07亿美元。2021全年营收1179.29亿美元，同比增长37%.
营业利润率：Q4营业利润率37%，与上年同期的46%相比下降20%。2021全年营业利润率40%。
净利润：Q4净利润102.85亿美元，与上年同期的112.19亿美元相比下降8%；摊薄每股收益3.67美元，同比下降5%。2021全年净利润393.70亿美元，同比增长35%；摊薄每股收益13.77美元，同比增长36%。
现金流：自由现金流为126亿美元。Q4回购了192亿美元的A类普通股，并以480亿美元的现金和有价证券结束本季度。
家庭每日活跃人口(DAP) ：2021年12月平均DAP为28.2亿，同比增长8%。
家庭每月活跃人口（MAP）：截至2021年12月31日，MAP为 35.9亿，同比增长9%。
Facebook 每日活跃用户(DAU) ：2021年12月平均DAU为19.3亿，同比增长5%。
Facebook 月度活跃用户(MAU) ：截至2021年12月31日，MAU为29.1亿，同比增长4%。
广告展示次数和价格：Q4应用系列投放的广告展示次数同比增长13%，每个广告的平均价格同比增长6%。2021年全年，广告展示次数同比增长10%，每个广告的平均价格同比增长24%。

按业务&产品营收拆分：
应用系列（FoA）：Q4营收327.94亿美元，同比增长15%；2021全年营收1156.55亿美元，同比增长36%。
现实实验室（RL）：Q4营收8.77亿美元，同比增长57%；2021全年营收22.74亿美元，同比增长100%。

地区营收拆分：
总体来看，各地区都创出新高。营收由高到低排序为：美国和加拿大地区、欧洲地区、亚太地区、其他地区。
Q4美国和加拿大地区营收最多，为158.26亿美元，高于去年同期的136.13亿美元，同比增长16%。
Q4欧洲地区营收为83.57亿美元，高于去年同期的69.55亿美元，同比增长20%。
Q4亚太地区营收为62.44亿美元，高于去年同期的54.61亿美元，同比增长14%。
Q4其他地区营收为32.44亿美元，高于去年同期的29.81亿美元，同比增长9%。

FY2022Q1展望：
营收：预计营收将在270-290亿美元之间，同比增长3%-11%。我们预计第一季度的同比增长将受到竞争性服务和价格增长的不利影响。
支出：预计2022 年的总支出将在900-950亿美元之间。预期费用增长是由对技术和产品人才以及基础设施相关成本的投资推动的。
资本支出：预计2022年的资本支出（包括融资租赁的本金支付）将在290-340亿美元之间，与我们之前的估计持平。计划的资本支出主要来自对数据中心、服务器、网络基础设施和办公设施的投资，反映在人工智能和机器学习方面的投资显著增加。
税率：和2021年全年相同，17%。

Q&A：
Q：在Reels转型中，有没有什么独特或更具挑战性的地方，让你认为可能需要更长的时间才能扩展这种形式的广告产品？
A：我们已经看到，Reels是Instagram的最大增长动力，也是Facebook快速增长的驱动力，我们认为这是一种有效的广告形式。我们之前在storie上的经验可以运用在Reels上，因此对盈利能力有信心。但如今的广告和Reels相对较少，这绝对是不利的，并且还有tick tock这样增长迅速的强大对手。

Q：iOS系统隐私变化带来哪些影响？
A：iOS系统改变将对2022年业务产生大约100亿美元的影响。苹果的改变意味着搜索广告可以访问更多的出于测量和优化目的的第三方数据，而不是像我们这样的基于应用程序的广告平台。

Q：Reels的用户参与度如何？
A：短视频总体上非常吸引人，人们为其花了更多的时间。Reels增长得非常快，已经是Instagram用户参与度增长的最大贡献者。但有一个问题是，我们的商业广告系统并没有为Reels这种新的形式做出改变，因此短期内会对营收造成不利影响。另外，很重要的一点是，tick tock已经是一个很强大的竞争对手，并且仍然在高速增长，这是为什么虽然我们对未来保持乐观，但仍然任重道远。

Q：由于iOS的改变，目前针对广告目标定位和衡量效果所采取的解决方案？
A：在目标定位方面，重建我们的广告、优化系统，在使用更少数据的同时提高性能，这在很大程度上是一个多年的开发过程。为此，我们正在投资自动化，使广告商能够利用机器学习，以更少的努力找到正确的受众，并减少对定位的依赖。在衡量方面，有两个关键领域因苹果而受到影响，一个是报告不足，广告商担心没有得到应得的投资回报率在这方面我们取得了真正的进展。另一个是数据延迟。

Q：Facebook的内容从朋友的内容更多地转移到了公共内容。这对Facebook意味着什么？
A：对于Facebook来说，来自朋友的内容永远是体验的重要组成部分，但人们看到的内容确实越来越向公共内容转变，这些内容构成了对话的基础。从服务的整体布局来看，许多的个人分享都在向消息传递转变。

Q：下半年的情况会变好还是变糟？
A：IOS 15造成了一些额外的不利影响，但这些远没有去年下半年IOS 14的改变那么严重。由于对上半年而言，去年同期没有遇到iOS改变，因此今年上半年的业绩影响看起来更大。

Q：将Reels整合到Facebook和Instagram中可能会对未来的收入产生更大的拖累吗？
A：我们相信Reels在两个平台上的参与度都会有很大增长。我们对它的盈利能力是乐观的，并努力推动尽快发展，而不是踩刹车。

Q：Reality Lab在2022年的支出会怎样？
A：我们预计，2022年员工人数的加速增长将成为马克列出的七个优先事项的最大支出来源。我们预计Reality Labs的运营损失将在22年内增加。

Q：ios改变带来的100亿美元的损失是怎么计算的？
A：把我们所有看到的变化加在一起差不多是这个数量级，但是只是一个估计，不精确。

Q：用户增长情况？
A：年轻观众尤其是竞争点。在第四季度，我们看到美国和加拿大的MAU和DAU，正如我们预期的那样反弹，并显示出我们的高渗透率。像印度这样的地区比较独特，那里的数据计划和价格上升导致增长放缓。

Q：你认为我们可以开始看到AR和VR进入像Instagram这样的应用。我们是会看到这逐渐发展起来，还是只有当机动充分建立起来的时候才能看到呢？
A：有一些东西已经做到了。我们已经研究了一段时间的跨应用程序发送消息的能力，你已经可以在Messenger和Instagram上做到这一点。随着时间的推移，还会有更多的产品推出。

Q：Reels和tick tock、youtube shorts以及其他短视频服务有什么区别？
A：在不同的网络或社区环境中，相同的形式将呈现不同的特征。例如，你可能在Twitter上的订阅源或兴趣中进行的讨论与你在Facebook或Instagram上进行的讨论不同，即使形式相对相似。

Q：中小企业广告商是否进行了更换？
A：iOS的改变对中小企业有更大的不利影响。从长远来看，我们相信我们对中小企业有很大的好处。我们将继续致力于缩小广告衡量效果的差距，并继续确保中小企业可以使用它。一些中小企业也正在采用我们的一些商业工具，如业务消息传递，并在这方面取得了一些成功。但这仍然是一个挑战。

Q：关于短视频，现在的内容和匹配算法的状态是预期中的状态吗？现在是否已经拥有想要的内容？是否已经触达了你认为的正确的用户？
A：我们可以为内容创造者打造更好的工具，这是我们相对于其他竞争对手的优势。然后就会吸引更多的创造者，它就会在这基础上成长。目前我们还在早期阶段，将会迅速成长。

Q：需要看到什么来重建广告产品并继续增加广告支出回报？
A：短期我们正在推出新的方法来帮助企业继续衡量广告效果。从长远来看，我们需要发展隐私，增强TEX，以帮助最大限度地减少我们了解的个人信息的数量。

Q：为什么广告利润下降？
A：一般管理与行政费用在Q4中有相当大的数量。其中一部分与法律相关的费用有关，这些费用往往是不稳定的，所以这是一个因素。另外，我们在马克陈述的优先事项中进行了大量的投资。

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