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基蛋生物业绩交流纪要

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-05-05 11:24:06

20210428

基蛋生物销售总监及副总经理：朱刚
基蛋生物财务总监：倪温
基蛋生物董秘：刘葱

业绩简要回顾

2020年各业务条线拆解：
2020年相比2019年试剂部分有所下滑，下滑17.7%，仪器下降了6.5%，第三方检测业务有所增加，增加了34%。
2020年达到了5598万，代理业务增长了150%，主要原因是新疆两家合作性的子公司在抗疫期间做了很多贡献。

从试剂来看的是POCT试剂主要分为几大类：
第一心血管类2019年收入5亿元，2020年因为终端门诊的影响收入3.62亿元，下滑了28%；
第二炎症类2019年收入1.52亿，2020年1.29亿，收入下降15%；糖化类2019年1400万，2020年收入1380万，影响较小，其他是较小类别的试剂，另外有1000多万血凝试剂的收入（加入了景川诊断）；生化试剂2019年的4812万，2020年4239万，下降7.49%；发光试剂收入突破比较大，2019年278万，2020年收入752万

2020年公司一直在铺设仪器，从装机量来看1600装机量共计5200台，2020年实现了1200台的装机量，与以往年度相比每个月的装机量就是在100台的水平，2020年装机正常，2020年已推出1200装机，从2021年一季度开始2020年推出了10台试用机使用情况还是比较好的，一季度之后开始正常装机；POCT平台的小仪器1180在2020年也实现了30多台的装机，1100是半自动的小仪器在2020年也实现了1900多台的装机；生化和发光与2019年之前相比实现了突破，2020年生化实现了150台左右的装机。2020年底市场保有量250台；化学发光以往推的6800的大仪器。2020年装机了将近100台，2020年底装机存量有160多台。

2021年一季度各业务条线的情况：
Q1整体的终端使用量尚未达到疫情之前的水平，恢复的情况大概是八九成，以2019年Q1作为对比心血管试剂方面，2019年Q1实现了1.03亿的收入，2021年Q1实现了9630万的收入，下降了6.85%；炎症类收入2019年收入4115万，2020年收入3214万，下降了21%；其他类金额比较小；生化和发光还是有突破2019年Q1生化950万，2021年生化1130万，增长了18%；化学发光2019年50万，2021年280万，增长四倍，2021年还有一部分血凝的试剂预期后续会有突破；

2021Q1 1600装机200台，1100装机400多台，生化40台发光6800装机25台；境外收入增速达3倍，出口了口罩和新冠试剂（但是量少），1100的小仪器贡献比较大，2021年Q1境外收入占比达到10%左右，达到2500万，2019年只有600多万

交流环节 Q&A

Q：公司获得了英国和德国的认证新冠产品的种类和认证情况储备产能情况目前订单的情况及预期；
A：目前新冠产品拿到英国、德国的准入，有抗体核酸以及抗原，主要以抗原为主。目前已经接到的订单是500万人份；整体产能在50-100万人份/天，1个月内产能最高预计到200-300万人份/天，根据订单确定；预期考虑临时增加几千人进行产能扩产。

Q：2020年国内市场对新品的推广策略
A：目前国内产品主要包括POCT生化化学发光血凝血球.

POCT有全自动多通道和单通道三种系列，目前主要贡献是1600全自动，今年量产1200是全自动升级款，全自动仪器营收贡献占比70%；多通道的POCT 1180在今年也实现了量产，目前产能跟不上，已经接到了很多订单，预期五一之后会全面发货；1100和8600单通道的设备在基层医院有下滑趋势，国内友商的低价策略冲击，中低层市场给公司造成了影响；公司准备以多通道的设备去替代单通道的设备以及应对市场竞争；4月份多通道接到的设备较多；208的设备是给个体诊所家庭开发的设备供应时间是五一之后目前已经有大概十几个供应商下了采购的订单；

生化400速和800速属于中低层的市场大部分被迈瑞和迪瑞占据，公司竞争压力比较大，但是公司产品质量比价稳定，Q1出货量有一定的上升，800速设备使用非常稳定，目前是在产品质量方面进行提升，今年一季度签订了很多代理商预期在二季度和三季度实现稳步的放量趋势向好；生化试剂有一个比较稳定的上升趋势生化试剂接近90项应用范围较为广泛；

化学发光是未来的主打产品，国产替代已经是非常重要的潮流，迈瑞、安图、新产业在发光方面发展非常快，公司期待以心血管领域的技术积累以心标和炎症作为主打项目，另外去开发肿瘤项目，目前肿瘤项目应用也还不错，高附加值的检查主要是心标和肿瘤，未来也主要以心标和肿瘤为主也比较符合政策趋势；今年重点推出小发光6000是目前市场上非常先进的产品，可以通过全血进行检验以后会在急诊等方面会有应用，目前接到的订单接近50台，基本都是二甲或三甲医院，未来会从心标的方面进行拓展，拓展到肿瘤激素等其他项目；

血凝也会进行一些拓展，今年景川诊断会将湖北和湖南以外的市场开放给公司，公司会在全国范围内进行推广，公司也在帮助景川诊断开发全自动的血凝仪，预计今年三款全自动的血凝仪能够开发出来，未来也是最重要的细分市场，目前市场还主要在进口企业手里；

血球仪先推出了三分类，今年推出了五分类，同时还有五分类带CRP一体机，三分类卖的很一般，主要因为太低端了，也就卖了几十台，公司比较看重五分类，目前国内装了2台应用还行，重点在下半年推出血球和1200的联机是目前市场上需求非常大的，用户对血球和免疫定量分析仪的联机非常有兴趣，预计在6月份这款设备上市会拓展一部分新的市场。

Q：装机数量增长了2400台的1600，增幅80%，试剂应用下降10%，但是试剂收入还是有下滑为什么？预计二季度之后单机产量能够恢复到什么程度；
A：1600是主打产品目前单机使用量下滑了10%左右，几个因素：一是疫情影响部分医院的临床科室，心血管、心内科等还没有恢复，影响了临床用量，1600在临床科室和检验科用量各自一半检验恢复到90%；二是医保的影响国内很多企业都受到了影响，医保在查套收费和过渡检验从某种程度上会误伤公司的检验项目；三是在基层市场丢失了一部分单通道的POCT，有接近1万台覆盖在乡镇社区由于价格竞争被竞品低价冲击，丢了不少，后续用多通道的1180去对接这部分市场，并且也做了价格和渠道的调整和优化，手持的208也在积极探索推向个体诊所或者推在线销售；

预期单机用量是向好的，对比过去三个季度预计能恢复到2019年单产的90%，后续将通过新装机去进行弥补，另外还在推出一些项目比如白介素6BNP等，不过新项目进入公立医院周期会在3-6个月。

Q：抗原自检方面预期德国那边的出货会在多少能持续多久？英国市场会怎样？
A：整个抗原在德国来说到6月份基本就逐步稳定了；现在重点关注英国或其他国家，英国的机会也就在两个月以内，意大利、法国、瑞士这些国家在二季度有新的一波机会，目前整个供应链和生产体系已经准备的差不多了；目前也在积极的承接这些订单。

Q：小发光6000的量产情况；
A：第一批小发光6000已经在医院使用，整体使用结果非常稳定，正式量产在5月份，大批量量产在6月份，全面放量预计要到3季度，公司对这款产品还是充满期待的；

Q：自动识别气泡自动脱毛摇匀等属于市场中非常先进的技术公司小发光量产的成本和规划产能情况；
A：公司的成本控制还是很领先的，预计未来成本在几万块钱一台，预计会走1600的策略去营销，内部预估未来市场对小发光的需求一年预计保持在1000台左右，定位是急诊产品检测快并且可以用全血，争取今年公司生产多少就销售多少，根据产能来的。

Q：全血用的红细胞压机的技术技术上是领先性；
A：公司大概花了2年时间，红细胞压集的技术，从2016年、2017年就开始做，也是从未来发展需求来做的一些改变，CV能控制在3%左右，全血能控制到4-5%，已经是很稳定的产品了；领先同行大概2年时间。

Q：6000连接五分类血球仪的可能性；
A：预计今年底推出生免流水线

Q：抗原自测包的价格；
A：不方便透露定价信息比较敏感；

Q：公司的经营目标：
A：按照年度公司经营会的目标持续加大研发投入，学术营销终端市场支持的力度。预期营收能保持在30-50%的增速，净利润增速会弱一点，主要是研发和市场费用增加定了一个25%的目标，但是不包含新冠抗原检测的贡献。

公司POCT的装机目标：1600为主，1200新发布，预计共计装机1200-1300台的数量，其中1600仪器800台，1200四五百台；小发光也是市场试用的阶段，今年预计装机500台，Metis600的会出试用机，今年预计150台，重点推1180和1160，基层市场应用比较广泛目标1500台；208是未来重要的仪器配合网络端的销售（公司投资了广州阿康子公司）目标500台；生免400台大发光6800预期150台

Q：未来公司的资金需求
A：资金比较充裕，账面资金有13亿左右，采购相关物料成本占据销售额的20-30%；公司研发投入，销售投入以及公司大楼的建设公司资金在一到两年内没啥问题，也从银行做一些融资量不大；

Q：回购情况和股权激励计划情况；
A：已经回购了5000万，后续根据股价情况看是否回购；用途就是员工股权激励，因为公司最近在忙碌订单的事情股权激励计划会往后推；

Q：基层市场面临激烈竞争，1600产品有没有被同行或友商抢占市场；
A：全自动肯定面临着竞争，公司1600由于比较稳定，质量可靠，服务也受到了较好的评价，但不可避免在一些医院有一些相关的利益和其他的影响会受到一些冲击，幅度大概在10%左右，诊断的项目医院会在不同的厂家之间摇摆，实际在使用的1600仪器在4000多台不到10%的闲置；

Q：营收净利润是自有产品还是包含代理业务
A：包含公司代理业务

Q：公司装机目标的可实现性；
A：化学发光100多台的目标是能完成的一季度的订单还是充足的；生化400台可能稍微有点难度，因为是个中低层的市场县医院都在使用2000速的设备，目前公司两款产品的口碑不错，预计300-350台是能够实现的；国内能够把发光产品质量做稳定的真的不多也就不超过20家；市场这块与新的代理商的签署布局和终端推广一季度运行的效果还是不错的

Q：基层单通道市场的策略以多通道去做应对是否合适；
A：1500台的数量取决于市场的推广进度，目前1000台作为打底，目标1500是冲刺目标，由于1100在市场占有率比较高，现在被替换掉的，要争取回来。另外也会主动做一些推广，1000-1500台的装机目标是能够实现的，但是试剂能否放量取决于医院开展项目的进展和公司的推广。

Q：公司经营目标是长期目标还是短期目标；
A：还是着重于中期的目标，希望长期也能达到这个水平，新冠自测在英国和德国拿到了准入，意大利也在申请，阿根廷、奥地利也是在做一些申请，上游供应链和自身生产方面都做了一些协调下游对接客户公司判断大概率订单量会比较充足

Q：NC膜供应比较紧张，公司原材料备货是什么情况，出厂价格和利润率是什么情况？
A：新冠抗原原材料供应是比较充足的，最近公司采购了大量的自动化的设备也会逐步到货，公司资金量比较充足；公司后续订单是能够支撑公司满产的。

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