2021 年 4 月市场研判：当前处于货币政策的转折期，市场波动性会加大。 2020 年市场上扬很大程度上得益于全球大宽松，从宽松规模上只有 2008-2009 年的大宽松可以与之相媲美。当下市场位置可能类似 2009 年 9 月的处境，政策和外部环境对市场的冲击告一段落，市场获得喘息机会， 震荡反弹的概率较高。当前随着疫苗接种规模的快速扩大，疫情对经济 的冲击将逐步消退，在通胀预期较高的情境下，全球各国央行采取边际 回笼货币的政策概率较高，从宏观流动性角度思考，整体市场反弹的高 度可能有限。当然，由于诸多行业企业盈利改善，对市场有一定托底作 用，短期之内整体市场再度大幅下行的风险也不高。展望 4 月，市场或 有较强反弹，整体依然为箱体震荡行情，市场区间在 3300-3500 点。建 议关注板块：新能源、食品饮料、交通运输、商贸零售、通信、非银金 融。