兴业锂沙龙(雅化专家)
资源现状:现在除了讲ESG投资,还有全生命周期的污染(LCA),从国内当前锂云母提锂企业的专利技术来看,并没有相关氟的处理专利只有这些。国内盐湖运营情况:国内经销商处于第一就是我们。扎布耶之前已经拍卖了,未来的产量花落谁家就很快知道了。西藏城投的结则茶卡目前还没什么消息,因为要有文件审批察尔汗:蓝科1+2,10月出来;藏格资源禀赋差,未来1年不会有量出来东台吉乃尔盐湖:量要明年才能出来西台吉乃尔盐湖:生产线也比较老了,5000-7000吨一年。恒信融是国内唯一用膜法的,成本也没那么低。青海一里坪:五矿盐湖前阵子,赣锋用基金收购了。问题在于,总含量不高,而且每年都在降低。之前也想去收购,但是尽调结果不是很好。大柴旦:青海盐湖萃取法,目前看下来没有描绘的那么好,跟操作流程有很大关系,大华化工作为运营公司,目前资金有压力巴仑马海:还在还赣锋的钱盐湖提锂技术:未来青海的盐湖是一湖一证:会发生整合。盐湖提锂的技术当中,沉淀法非常成熟了。太阳池法主要是南美用。当然涉及到湖底的时候会在湖底铺导管这样用。萃取法还是有两个问题:对操作要求高,操作不慎,品质就不高,适应性不高,天气不好,品质就会受到影响。煅烧法肯定没有未来吸附法目前看来最好,蓝科目前在用,成本比较高,效率不高。有两种吸附剂,钛吸附剂,很好,就是贵。锰系吸附剂,会有溶解,还有天气问题影响。吸附法的问题会在未来一两年内解决掉。膜法:目前只能用在硫酸系的盐湖,主要膜的使用技术并不掌握在中国。所谓的原卤提锂,目前并没有长时间运营的结果。雅化买的矿主要的就是银河资源:现成的矿山,放量要4-5月。为什么放量放不起来,为什么Altura破产后复产如此慢?澳洲扩产,首先要做招投标,就是矿山的开采要有招标来做。开采矿山的,未必有钻井的来,而这些设备又在其他租赁公司里。这些做完了还要招募工人,工人不缺,但是是周薪制,要从其他企业聘请过来。整个澳洲扩产、复产至少5、6个月。本来北美锂业在C公司手上的,但是现在已经在其他手上了。阿丽塔北京有个公司参与了,但是放量最快也在明年年底了。雅保的Wodgina可能在年底就要复产了。(雅化今年预计下半年精矿要到1000块)天齐的格林布什的三期基本没什么机会,钱还没完全缓解。阿根廷盐湖生产的钾肥是不能赚钱的,所以livent新盐湖成本要6万,因为钾这些都积累在那里,运输出去,价格运费不合算。AVZ是全球最好的矿山,但是运费太贵,不合算。目前的价格可以支撑,未来价格跌下去,风险太大了。包销情况,现在在产的资源都在包销,未来两三年才能扩产的都已经分完了。银河资源扩产的也被雅化包销了,因为量不大,也没公告有资源的都已经包销了,现在没有拿到包销的,后面基本没办法生产。从氢氧化锂的行情来说23年上半年就会出来。下半年整个产能就会出来,2023下半年价格就会下来。锂资源的项目和锂盐的项目不一样。全世界不缺锂盐项目。新的厂要认证,后面疯狂扩产,也会降价,因为要打入供应链。23年上半年周期就会反转,不会完全到23年。雅保在中国今年也没有释放多余的产能氢氧化锂的一致性还有成本上都是用矿SQM的矿的项目在澳洲,目前还在可研。Livent未来做氢氧化锂成本不会低的,不会低于6万的。从锂盐的角度来看是不缺,锂资源跟不上。智利5月份左派的上台,影响太大,税收的问题使得公司不愿意投资个人预测:就是基于已有的情况不变,明年4-5月份氢氧化锂会与碳酸锂达到最大的价差。明年氢氧化锂可能就买不到,做正极材料的分化就会很大,没有供应链保障的就会被淘汰。高镍对氢氧化锂的一致性要求很高,所以当前需求量大的,反而卖的更贵,因为对一致性要求更大,而且吃掉了大量的量,所以当然要卖的贵。会买了放在库存里,等到生产到某一批产品的时候统一生产,保证一致性。每家产品的杂质、一致性也不一样,做出来了材料一致性就不够,电池厂就会退货,不仅退正极材料,而是会包含电解液、隔膜的成本。锂盐的项目很多,比资源端的更多。三元当中比较有竞争力的磷酸铁锂比较有竞争力的没有解决低温性能的问题。硫酸亚铁只有3000多的成本,相比现在5万的价格,扔掉就扔掉,不要管副产品的价格,还是品质的问题每年的钴酸锂就是从当年9月份开始放量,最大的量在12-2月亿纬和欣旺达都是今年才开始做动力电池储备,后劲有,但是不一定行。23年周期发展的点在欧洲16、17年在欧洲没有锂电池供应链这一说的,18年才开始19年去的时候发现变化很大,发展的很好欧洲的未来是很巨大的宁德时代为什么市值大,为什么感这么狂,因为扶持了很多下游特斯拉电池就三块:松下、LG、宁德锂盐本身是化工产品,随着新能源的发展,逐步的变为大宗化产品。锂的报价三个:中国当地价格、韩国的价格、美国的一个价格5月的电池级氢氧化锂的价格结算是按照中日韩的海漂价格CME和无锡盘还是不一样的。期货是不是有发现价格的能力?目前来说,锂和钴的流动还是比较有的,目前还是靠我们这样的信息报价机构来反映的。新能源方面去年中国式平稳增长的,欧洲是快速增长的锂的发展不仅仅是新能源车,还有很多配套的,包括储能等。价格和需求刺激锂的供应22、23年会放量锂30年能不能达到两万吨,要看政策的支持力度,投资,需求等21年确实供应比较少,23年供应就会上来25年之后需求也会持续调整25年之后供给的幅度会往偏紧的方向走。中长期会缓解供给的压力的。碳酸锂会面会比较弱势,钴酸锂是碳酸锂的主要需求,然后钴酸锂的需求减少,会减少对碳酸锂的需求。碳酸锂有点稳定,钴价格上涨,钴酸锂电池厂会有个恐慌性补货,所以带动碳酸锂价格上涨。碳酸锂的价格已经比较高了,而且上半年以来已经囤货很多了,不会再买了。氢氧化锂的海外放量,所以海内外价格趋同。中国未来会引领氢氧化锂的价格,日韩会紧跟。铁锂的复苏,未来的高镍还是主流的技术?电池的回收技术会很大程度上限制铁锂。欧洲出来的新政规定了电池回收,25年的锂电池的锂必须有12%的回收的,2030必须有2030。那么铁锂的回收就在锂,价格就在锂,锂的价格是会跌的。而回收三元,有很多材料,回收才有盈利可言。国内的主流电池厂,5、6系降钴,从10-12个点降到7-8个点,能量密度接近8系。为什么愿意用铁锂,因为降低对钴的依赖。但是钴的价格下降了,还有没有动力去用铁锂。这是个恒定的技术路线,还是会转到其他,还是要长期看的。镍不缺,但是电池这块的镍还是缺的。钴的需求会增长,但是高镍趋势下,相对锂和镍而言,需求上涨没那么多为什么标准级电钴价格上涨了?一开始补货的时候,没有涨价的意识,在补货结束后,供应商的库存压力没有了,中小客户开始补货,然后价格上涨。这次电钴上涨没有上一轮上涨多,是因为国内还没开始买,因为现在无锡盘和Fastmarkets有价格倒挂。高镍主要用在高端车,85-90wh的电池容量。当氢氧化锂上涨一万块的时候,在一辆车的电池上涨就是800块。Q&A(现场提问,问题听不清)1.锂盐产能远远超过这个。未来的碳酸锂很大的量就来源于回收,氢氧化锂端的回收端很难的,未来的回收主要是在碳酸锂上。锂资源端按正常的逻辑开采出来,认为23年行情会有调整的。18年就预测下降周期会来,但是没预测到跌倒这么低。当时很多人预测永远不会低于6、7万块。资本是逐利的,这边不知道投了多少,那边又投了多少,最后整个量起来了,需求跟不上的。新事物是在震荡中前进的。2.当锂盐价格超出能承担的范围的时候,就会调整,这一轮肯定是比上一轮调整快的。3.成本中枢涉及到要看和澳大利亚的关系,当这些资源碰不到的时候,中枢肯定会上去的。回收、资源未来都会向寡头聚拢。中枢是会降低的,利润率会抬升的,回收的量会很大很大。碳酸锂不溶于水,用水洗洗就好了。氢氧化锂溶于水,对一致性要求很高,雅化对银河资源的矿很专注,是因为想要对一个矿掌握到极致,保障产品的一致性。氢氧化锂的产品的壁垒就在于一致性,所以原材料的一致性也很重要。4.锂盐的产能是足够,问题在于,锂资源集中在澳洲;天齐因为SQM债务问题;到23年共振到位,扩产会一下到位。上一轮周期没来的时候都没听过wooding altura,都是后面一下子出来。锂不稀缺,在地球上分布很高的。现在只是看不到,钱都在流,资本是逐利的。矿到1000块的时候,毛利就100%,到时候肯定抢着资源出来。5.高镍的地方,磷酸铁锂都可以跑500公里的时候,是不是就不需要高镍了。不要忘记静态应用,就是娱乐应用。朋友们一起开车出去玩,大家组网玩,没电怎么办。未来120°电是基本的。电池不能只想续航。6.为什么盐湖的碳酸锂转氢氧化锂不行,单批次产品的一致性不行。可以不断溶解,就用水,要蒸发大量的水,成本受不了。氢氧化锂能进入大供应链的只有那么几家,但是生产的零散的,生产的多了还卖不掉。现在产能够得,产品一致性又能保证的,就有溢价的空间。察尔汗岩层还没打穿,青海那边还有上万米的古代的盐湖更没有打穿。锂的溶解度是最高的,盐湖里面,最底下是最富集的。所以古生代的盐湖越往下,资源越丰厚。其实青海的盐湖的资源绝对比西藏的好,西藏好多盐湖是业态的,容量有限。青海那边是古生代,西藏那边就有几万年而已。开采西藏主要是海拔高,受不了。而且西藏道路还没有修好,主要是为国防修建的,不是为了经济的,没法运输
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真知无价,用钱说话
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