摩根士丹利宏观会议（省流版）
柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2024-06-17 13:14:18
通货膨胀与货币政策：最近的CPI发布显示通货膨胀率降低，这对美联储来说是一个积极的信号。美联储的谨慎态度表明，在做出重大利率调整之前，他们需要看到一致的积极数据。如果核心PCE通胀持续下降，预计9月份可能会降息。
劳动力市场：劳动力市场存在不确定性，据估计每月需要增加约25.5万个工作岗位来维持当前的失业率。然而，移民等因素使这一估计变得复杂。
亚洲和新兴市场的股票配置：对亚洲和新兴市场股票的建议变化反映了投资者情绪和最近的政治事件。由于经济模型稳健，日本和印度保持了强烈的信念，而其他国家如墨西哥和印度尼西亚面临不确定性。
印度选举后的展望：对印度经济有积极的预期，重点是加强其增长模式，支持高名义GDP增长和宏观经济稳定。
盈利增长展望：预计未来4-5年的每股收益（EPS）增长将达到20%，远超市场更广泛的预期。
美联储对亚洲的影响：亚洲市场对美联储政策的敏感度增加，23个市场中有16个显示出与美联储政策变化的相关性。
亚洲的AI采用：AI采用是关键趋势，有效采用AI的公司与被AI颠覆的公司之间存在差距。
自满分数卡：显示市场自满度普遍增加，特别是在某些亚洲指数中，这可能没有充分保护市场免受下行风险的影响。
印度的政策连续性：历史趋势表明，政策倾向于投资而非再分配，这可能影响经济指标。
COVID-19和财政政策：大流行和财政政策显著影响了经济成果，随着新政府的稳定，预计会有强劲的复苏。
印度尼西亚的财政政策：围绕财政政策的扩张性质及其为更高赤字提供资金的机制存在不确定性。
亚洲中央银行对美联储降息的反应：预计会紧跟美联储的降息步伐，其行动的时间很大程度上取决于美联储何时开始降息。
日本银行的货币政策：日本银行预计将维持当前利率，但可能会调整日本政府债券（JGB）购买，反映出逐步走向正常化的策略。
日本的消费趋势：预计会逐渐复苏，受到工资增长和临时减税的支持。
亚洲金融市场的主题：美元升值、谨慎的中央银行和出口商的不情愿是影响市场的关键主题。
中国的货币政策：围绕维持稳定的人民币（CNY）进行讨论，如果货币贬值，可能会对股市产生负面影响。
交易策略：建议包括利差交易和利率策略，反映了对外汇和利率差异的看法。
美国经济数据的影响：显著影响市场偏好，特别是有利于对美国经济有高敞口的市场，但由于其来自美国市场的收益较低，中国是个例外。
印度选举和货币：预计当局将维持货币稳定，外国直接投资（FDI）和证券投资流动是影响货币市场的关键渠道。
韩国市场展望：尽管有AI利用的潜力，特别是在高带宽存储器领域，但由于宏观经济政策和特定行业的选择性机会，市场前景保持谨慎
劳动力市场：劳动力市场存在不确定性，据估计每月需要增加约25.5万个工作岗位来维持当前的失业率。然而，移民等因素使这一估计变得复杂。
亚洲和新兴市场的股票配置：对亚洲和新兴市场股票的建议变化反映了投资者情绪和最近的政治事件。由于经济模型稳健，日本和印度保持了强烈的信念，而其他国家如墨西哥和印度尼西亚面临不确定性。
印度选举后的展望：对印度经济有积极的预期，重点是加强其增长模式，支持高名义GDP增长和宏观经济稳定。
盈利增长展望：预计未来4-5年的每股收益（EPS）增长将达到20%，远超市场更广泛的预期。
美联储对亚洲的影响：亚洲市场对美联储政策的敏感度增加，23个市场中有16个显示出与美联储政策变化的相关性。
亚洲的AI采用：AI采用是关键趋势，有效采用AI的公司与被AI颠覆的公司之间存在差距。
自满分数卡：显示市场自满度普遍增加，特别是在某些亚洲指数中，这可能没有充分保护市场免受下行风险的影响。
印度的政策连续性：历史趋势表明，政策倾向于投资而非再分配，这可能影响经济指标。
COVID-19和财政政策：大流行和财政政策显著影响了经济成果，随着新政府的稳定，预计会有强劲的复苏。
印度尼西亚的财政政策：围绕财政政策的扩张性质及其为更高赤字提供资金的机制存在不确定性。
亚洲中央银行对美联储降息的反应：预计会紧跟美联储的降息步伐，其行动的时间很大程度上取决于美联储何时开始降息。
日本银行的货币政策：日本银行预计将维持当前利率，但可能会调整日本政府债券（JGB）购买，反映出逐步走向正常化的策略。
日本的消费趋势：预计会逐渐复苏，受到工资增长和临时减税的支持。
亚洲金融市场的主题：美元升值、谨慎的中央银行和出口商的不情愿是影响市场的关键主题。
中国的货币政策：围绕维持稳定的人民币（CNY）进行讨论，如果货币贬值，可能会对股市产生负面影响。
交易策略：建议包括利差交易和利率策略，反映了对外汇和利率差异的看法。
美国经济数据的影响：显著影响市场偏好，特别是有利于对美国经济有高敞口的市场，但由于其来自美国市场的收益较低，中国是个例外。
印度选举和货币：预计当局将维持货币稳定，外国直接投资（FDI）和证券投资流动是影响货币市场的关键渠道。
韩国市场展望：尽管有AI利用的潜力，特别是在高带宽存储器领域，但由于宏观经济政策和特定行业的选择性机会，市场前景保持谨慎
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