事件：11月16日，美国国际贸易法院（CIT）决定允许201条款关税豁免进口双面组件，且今年的201税率下调为15%，并将额外关税退回。
 
1、201关税自2018年1月22日开始执行，实施4年，首年30%并每年减少约5%的税率，该关税将于2022年2月到期。2019年6月双面组件被豁免，2019年10月CIT介入并要求恢复，其间历经多次反复，2020年10月特朗普政府决定在2020年11月取消了双面组件的豁免，并且将第四年（2021年）的整体关税税率从15%调整为18%。近日，CIT决定允许201条款关税豁免进口双面组件，且今年的关税税率恢复为15%，并且将此前征收的额外关税退还给相关企业。
 
2、组件输美贸易摩擦缓和，国内企业有望显著受益于美国市场高增。美国对本土光伏贸易保护已经长达10余年，2021年上半年新疆所谓强迫劳动，组件暂扣令等贸易壁垒频繁，近期逐步显现缓和趋势。11月10日美国商务部驳回了对马来西亚、泰国、越南的太阳能电池与组件的反规避调查申请，11月16日201关税的缓和，出口美国的组件企业的压力所有减少。2020年美国市场装机规模19GW，2021-2023年预计分别达到27、35、45GW左右规模，其中六成以上需要依靠中国企业，包括晶科、隆基、天合、晶澳等（美国出货占比分别在15%-20%、15%、10%、8%-10%左右），美国市场盈利水平相对较高，壁垒降低上述企业直接受益，同时拉动整体制造产业链需求。
 
3、回归到行业基本面，2022年行业指标丰富积极性高企，限电缓解及瓶颈产能扩张释放有望驱动原材料价格下跌，同时全球部分地区PPA电价上调，光伏项目收益率预计提升，2022年全球装机增速有望超40%，更重要的是上述逻辑在2023年将进一步得到强化。因此，我们继续重点看好光伏板块投资机会，建议布局以下主线：1）一体化龙头隆基G份、晶澳科技、天合光能；2）细分高景气的逆变器标的阳光电源、锦浪科技、固德威、德业G份；3）供给紧张的胶膜及上游龙头福斯特、海优新材、东方盛虹；硅料及上游龙头通威G份、大全新能源、合盛硅业（硅料上游）；光伏玻璃龙头福莱特、信义光能等；4）分布式受益的电站类企业正泰电器、晶科科技、林洋能源等；5）其他细分环节优质龙头晶盛机电、捷佳伟创、迈为G份、中信博、爱旭G份等。