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【天风电新】工控海外系列｜ABB 24Q2梳理-0719

小蜜蜂

2024-07-21 08:02:19 山西省

🌼财务情况 24Q2（24年4-6月）： 24Q2实现收入82.39亿美元，同比+1%，环比+4.7%；归母净利10.96亿美元，同比21%，环比+21%。毛利率38.5%，同比+3.1 pct，环比+1.2pct；净利率13.4%，同比+1.8pct，环比+1pct。

收入增长系：1）销量增加驱动，同时也有价格上涨的贡献；2）大量未完成订单的执行和短期周期业务的广泛稳定发展助力收入增长。

🌼市场订单&收入拆分订单层面，24Q2欧洲订单27.9亿美元，同-5%，环-15.5%；美洲订单30.3亿美元，同-6%，环+4.4%；亚&中东&非订单26.2亿美元，同+4%，环-1%。

收入方面，24Q2欧洲、美洲、亚&中东&非分别实现28.31、29.60、24.48亿美元，同比分别-4%、+5%、+1%，环比分别+3%、+6%、+5%。

🌼业务拆分 1）电气：24Q2实现收入38.09亿美元，同比+2%，环比+3.5%；订单40.73亿美元，同比-3%，环比-7.3%。数据中心和基础设施表现强劲，建筑有所改善。全球业务稳定增长，印度表现突出，中国市场下降。

2）运控：24Q2实现收入19.51亿美元，同比-2%，环比+6.7%；订单20.14亿美元，同比-6%，环比-12.5%。

铁路和电力发电板块增长强劲，受到商业建筑驱动的HVAC（暖通空调）领域也呈现上涨。油气行业从去年的高位下滑，金属和化工行业些许放缓。总体增长，印度等国家发展强劲，中国略微下降，欧洲减少，美洲地区则大幅下滑（主要因为与去年相比大额订单预订减少）。

3）过程自动化：24Q2实现收入17.17亿美元，同比+11%，环比+7.2%；订单18.02亿美元，同比+8%，环比+6.2%。

订单额相比去年较低的可比基数增长了8%，与近期季度保持一致。市场活动依然活跃，项目管道保持稳健，订单与出货比为1.05，显示积极态势。订单量波动较大。Q2，海洋、港口和化学品领域尤其强劲，而油气领域大体稳定，造纸、金属和采矿领域负增长。

4）机器人&离散自动化：24Q2实现收入8.33亿美元，同比-10%，环比-3.6%；订单6.88亿美元，同比-19%，环比-1.9%。机器人小幅增长，得益于一般工业和与消费品行业仓库物流领域的增长，但被汽车和电子领域的下降所抵消。美洲大幅增加，而亚洲、中东、非洲和欧洲地区以个位数比率下降。机器自动化订单大幅下滑，原因包括预购订单后的回归正常，以及基础市场需求疲软。

🌼展望 2024年第三季度，预计可比收入将环比增长，运营EBITA利润率约为18.5%左右或略低。2024年全年，预计订单出货比为正，可比收入增长约为5%，运营EBITA利润率约为18%。 ————————— 欢迎交流：孙潇雅/高鑫

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