爱旭股份反弹点评:订单饱满,逆势扩张
事件:据“浙江爱旭招聘”资料,公司订单暴增,义乌爱旭电池组件全面开招800人。
ABC产品订单暴增,产能逆势扩张:义乌基地招聘800人,薪资7000-8000元/月。目前公司在珠海拥有10GW的ABC电池+组件产能;义乌规划15GW,预计7.5GW已经爬满;济南基地10GW正在建设,预留30GW空间,产能逆势扩张。义乌基地产品为双面组件,国内地面电站需求较好,预计价格在0.85-0.86元/W区间左右。前期因为ABC出货量太小,初期高成本加上费用摊销大,再加上计提减值,所以算下来Q3的单w亏损有些过高。
ABC组件发电量提升12%、成本降低3%,实证数据大幅领先TOPCon:Tibra Pacific实地测算,与TOPCon组件相比,同等面积下爱旭ABC组件发电量提升12%,发电成本降低3%,产品价值优势显著。此外,宁夏银川实证项目中,同等面积的ABC组件较TOPCon功率高出40W,项目时间内累计单千瓦发电量较TOPCon组件高9.55%。
公司ABC产品国外销售近期持续向好,订单量与发货量持续攀升,相关国内外推广及销售活动正常:1)德国最大地面电站项目订单:公司与HDG Technik GmbH签署合同,将为其在德国巴伐利亚州的120MW大型地面光伏电站项目供应23.9%+高效ABC组件,这是2024年德国规模最大的地面光伏电站,该项目预计今年9月安装,明年上半年并网发电。2)波黑最大地面电站订单:公司与Tibra Pacific在波黑正式签署采购合同,二期58MW项目将全部采用高效ABC “恒星系列”组件。该项目是波黑境内最大的地面光伏电站,预计今年三季度完成发货,年底将全部安装完毕,并于明年一季度并网发电。3)产销增长:2024年上半年ABC组件销售量较去年全年增长200%以上,ABC物料成本已具备竞争优势。
风险提示:产能建设不及预期、产品需求不及预期、主材盈利承压未改善、公司增收不增利。