会议要点

1、公司基本情况

· 公司是一家大型的钛白粉生产企业，业务覆盖矿产、钛白粉生产加工、海绵钛、新能源正负极材料四个板块。

· 公司目前的矿产资源产能为140万吨左右，外代加工约40万吨，钛白粉自有生产能力为180万吨，铁精矿产能为400万吨。

2、钛白粉板块

· 钛白粉板块的产能包括硫酸法85万吨和氯化法66万吨，2023年产量为119万吨，2024年目标为130万吨。

· 受欧盟反倾销调查影响，龙佰集团被征收39%的关税，公司计划将部分销售转移到东南亚、英国等地区，并加快海外建厂步伐以规避关税。

3、海绵钛和新能源材料板块

· 海绵钛板块目前产能为8万吨，2024年目标产销7万吨，但价格已跌至约5万元，处于微薄盈利状态。

· 新能源电池材料板块包括10万吨磷酸铁锂、10万吨磷酸铁、5万吨磷酸铁锂和2.5万吨石墨负极，目前处于亏损状态。

4、反倾销调查及应对措施

· 欧盟对中国钛白粉行业进行反倾销调查，龙佰集团被征收39%的关税，公司正在组织律师和欧盟下游协会进行抗辩，预计2025年1月出仲裁结果。

· 公司计划通过在海外建厂来规避关税，并将部分销售转移到其他市场，以应对短期内的市场波动。

5、市场销售与价格

· 钛白粉销售价格在欧盟市场因关税影响而亏损，公司计划将部分销售转移到东南亚和其他市场，以维持盈利。

· 下半年钛白粉价格可能会上调，但公司将视市场情况进行调整，当前市场处于供略大于求的状态。

6、矿产资源与海外并购

· 公司计划到2025年实现248万吨钛金矿和760万吨铁精矿的产能，目前进展顺利，并在积极寻找海外矿产并购机会。

· 攀枝花矿区的铁矿储量约为4亿吨，预计可支撑30年的生产，钛矿含量在8%-10%左右。

7、海外建厂与市场拓展

· 公司计划在欧盟和美国等地建厂，以应对高关税和地缘政治的影响，目标是将全球市场份额提高到20%以上。

· 当前公司产品覆盖全球100多个国家和地区，重点开发东南亚、中东、印度等增速较快的市场。

8、其他业务进展

· 公司在钒电池领域有一定进展，计划到2024年底增加1000吨的产量，预计到2025年达到2000吨。

· 海绵钛和四氯化钛作为中间产品，当前市场需求较低，公司正在谋求增加出口。

· 稀贵金属业务规模较小，主要作为公司业务的补充，具体数据将在后续披露。

Q&A

Q：公司目前的产能和生产目标是什么？

A：公司目前的矿产资源产能约为140万吨，外代加工约40万吨，目标是钛白粉自生产180万吨左右。铁精矿的年产量预计在400万吨左右。钛白粉板块方面，硫酸法产能为85万吨，氯化法为66万吨，2023年产量为119万吨，今年目标为130万吨。海绵钛板块的产能为8万吨，今年目标是产销7万吨。新能源电池材料板块包括10万吨的磷酸铁锂、10万吨的磷酸铁、5万吨的磷酸铁锂和2.5万吨的石墨负极。钛白粉和矿山板块盈利较强，海绵钛板块微薄盈利，新能源电池材料板块目前处于亏损状态。

Q：欧盟对中国钛白粉行业的反倾销调查结果如何？

A：6月13日，欧盟告知中国钛白粉行业的反倾销调查结果，对龙佰集团征收39点多的关税，中核钛白的安徽工厂征收14点多的关税，其他大部分企业的关税在35%左右。7月12日初步裁定结果已出，目前公司正在与律师、欧盟涂料协会和塑料协会进行抗辩。公司计划将部分欧盟市场的产品转移到东南亚、英国等地区，以应对加征关税的影响。最终仲裁结果预计在2025年1月出炉。

Q：为什么不同企业的关税税率存在差异？

A：关税税率差异主要基于各企业的成本、收入和销售情况，以及是否构成倾销和对欧盟相关产业的侵害程度。欧盟根据企业提交的调查问卷和下游客户的反馈进行判定。龙佰集团认为欧盟的计算过程不合理，正在进行抗辩。

Q：抗辩成功的可能性有多大？

A：历史上抗辩成功的比例较低，大部分抗辩都不成功。尽管如此，公司将尽最大努力进行抗争。

Q：海外关税对钛白粉销售价格的影响如何？

A：由于关税的影响，公司计划将部分欧盟市场的产品转移到东南亚和国内市场。目前尚未明确这些市场的价格是否会受到冲击。

Q：欧盟对中国钛白粉销售的关税对龙佰集团有何影响？公司如何应对？

A：欧盟对中国钛白粉销售的关税对我们公司影响不大。中国向欧盟销售钛白粉约25万吨，我们公司大约销售10万吨。短期内，我们将销售转移到其他市场，预计今年下半年能够消化掉这部分影响。但从长期来看，关税将对价格产生波动，我们需要采取措施规避关税。我们计划通过海外建厂，将产品输出到其他市场，以绕开欧盟的关税壁垒。

Q：公司上游钛矿资源的采购价格和矿物资源开发进展如何？

A：我们正在联合开发两座矿山，目标是到2025年实现248万吨钛金矿和760万吨铁精矿的产量。目前进展顺利，稳步推进。同时，我们也在积极寻找海外矿产资源，尽管涉及内部信息不便透露，但我们的步伐从未停止。我们判断未来2到3年内，钛白粉行业的需求将保持紧张，矿产价格将在高位震荡。

Q：欧盟临时关税对公司出口的影响及应对措施是什么？

A：欧盟临时关税对我们出口有一定影响。预计2025年1月会有初步裁决，最终仲裁结果也将在同年初公布。在此之前，我们将按现行税率出口到欧盟。如果税率下降，税款会退还。我们计划将商品转移到其他地区销售，并与客户开发含二氧化钛低于80%的中间产品，以规避关税。长期来看，中国钛白粉企业需要通过在海外建设工厂来应对关税壁垒，否则将面临一定的伤害。

Q：海外钛矿巨头如力拓、必和必拓的产能是否会有较大增长？

A：目前来看，这些海外钛矿巨头的产能增长并不明显。中国对这些矿产的需求一直存在，但整体上，这些巨头处于收缩态势。例如，范能已经关停了一些工厂，2023年的整体开工率也不高。在这种情况下，供给端呈现出弱平衡状态，即供略大于求。因此，矿产量不会有较大波动，矿端相对稳定。

Q：云南国泰的上市情况如何？

A：目前A股市场整体形势不佳，证监会和交易所对IPO数量控制较严，基本处于半暂停状态。云南国泰作为我们的控股子公司，仍在按照要求进行规范和辅导，等待市场行情好转再做进一步计划。

Q：东方锆业的明达里项目未达到预期，公司对此有何考虑？

A：东方锆业的明达里矿区由我们履行大股东职责进行管理。该矿区主要生产钛锆半成品矿，具体经营情况由东方锆业负责解释。我们会吸纳其生产的钛矿产品，但具体的战略规划和决策由东方锆业负责。

Q：下半年钛白粉的调价可能性如何？

A：目前钛白粉市场处于去库存阶段，供略大于求。尽管同行普遍有上调价格的预期，但我们认为市场仍需观望。我们也在考虑市场出清的机会，这将是我们重点关注的方向。

Q：公司目前的海外建厂和未来重点市场开拓情况如何？

A：我们的产品已覆盖全球100多个国家和地区。尽管在欧盟和美国市场受到关税冲击，我们仍将这些区域作为建厂的主要目标。我们计划通过海外建厂来提高在这些高端市场的供给，目标是将全球市占率从16.5%提高到20%以上。当前，美国对我们加征了31.5%的关税，欧盟加征了39%的关税，中亚五国加征了14%的关税，巴西和印度也在进行市场调查。地缘政治的割裂使得我们必须走出去，通过这种方式进入这些市场。

Q：公司的铁矿储量和开采年限是怎样的？

A：公司的铁矿储量大约为四亿多吨，按照每年产一百多万吨的速度，预计可以开采30年。此外，还有一些深度资源尚未探测开发，未来可能会增加储量。自2018年至2022年，公司在原料供应上进行了较大的布局，解决了供应链中的卡脖子问题。

Q：公司的氯化法钛白粉售价与国外市场相比如何？

A：公司的氯化法钛白粉在欧盟市场上的售价与国外同类产品相比，价格差异约为1000元左右。由于国外同行受到中国钛白粉的冲击，价格有所下降，导致他们亏损。中国钛白粉作为市场新进入者，价格逐步上涨。目前氯化法钛白粉的售价仍偏低，需要逐步调整和均衡。

Q：公司氯化法钛白粉的产能和产量情况如何？

A：公司氯化法钛白粉的产能为66万吨，但目前年产量约为40万吨。产能逐步提升的过程主要受销售能力和工艺管控的影响，即能否生产出合格产品并实现销售。

Q：公司氯化法钛白粉的成本情况如何？

A：公司内部对成本有要求，因此不便透露具体成本数据。

Q：公司氯化法钛白粉在当前价格下的盈亏情况如何？

A：按照当前价格，氯化法钛白粉出口欧盟是亏损的。

Q：公司在钒钛方面有哪些进展？

A：公司在钒钛方面的具体进展未在此次会议中详细说明。

Q：公司在钒产品方面的进展如何？

A：我们利用废砖萃取钒产品，今年大约有1000吨的二氧化钒供给能力，并将其制成钒电解液，供应给液流电池生产厂商。目前产品供不应求，计划到今年年底再增加1000吨的产量，明年达到2000吨。未来发展取决于下游液流电池市场的需求情况。

Q：钛金属业务的进展如何？

A：我们今年的海绵钛产销目标是7万吨，市场目前较低迷，供给量较多，我们正在加大出口。四氯化钛作为生产海绵钛和钛白粉的中间产品，目前对外销售数量较少，没有单独进行业绩拆分。

Q：稀贵金属业务的情况如何？

A：稀贵金属业务量较小，年产40吨左右，还有一些铌和海绵钛，整体规模在几百万到几千万的水平，属于公司的补充业务。具体数据将在季度或半年报中体现。

Q：二季度市场整体情况如何？

A：二季度销售均价比一季度稍弱，钛白粉价格从五月开始下调，国内均价降了约1000元。矿端销售较坚挺，铁矿有所回升，但整体盈利比一季度稍弱。新能源电池材料磷酸铁的市场较为艰难，价格约为9000元，市场过剩情况严重。

Q：公司对下半年市场的展望如何？

A：七月份销量较好，下游库存处于低水平，同行在酝酿涨价。三季度预计情况较好，可能比二季度平稳或略好。四季度预期尚不明确，需等到八月份再做判断。

Q：公司在海外市场的布局和预期如何？

A：我们重点出口地区包括东南亚、中东、印度、非洲北部和欧盟部分地区。东南亚和中东增速较快，印度对中国发起反倾销调查。整体来看，这些地区的增长性较强，但存在不确定性。我们计划在南美发力，但巴西也在对中国进行反倾销调查，未来充满不确定性。