1.1现有产能：现有锂精矿产能162万吨，其中，化学级精矿产能148万吨。

 1.2产量：24Q2锂精矿产量为33.2万吨，环比+19%，其中化学级精矿33.0万吨，环比+26%，化学级精矿0.2万吨，环比-89%，投料品位为2.2%（24Q1为2.1%），产量提升主因系矿石处理量提升15%至135万吨以及投料平均品位提升。FY24（23H2-24H1）产量138.3万吨，同比-7%，位于130-140万吨指引的右侧。FY25产量指引为135-155万吨，指引中位数同比+5%。

 1.3销售：Q2销量53.0万吨，环比+190%，主因系天齐Q2额外拿20万吨精矿。FY24销量138.0万吨，环比-7%。

 1.4库存：截至24Q2末库存为28.8万吨。

 1.5售价：Q2精矿平均销售价格为1020美元/吨FOB，环比-1%，新的M-1定价机制已经于年初实行。 1.6成本：Q2单吨现金生产成本224美元，环比-12%，主因系产量提高。

FY24单吨平均现金生产成本218美元，同比+35%，位于指引218-252美元区间的最低位置，FY25成本指引212-252美元。单吨COGS为330美元，环比+10%，主因系特许权使用金提高。

 1.7 资本开支：CGP3项目52万吨精矿产能预计于2025年Q3投产，本季度总资本开支1.93亿澳元，环比-12%。FY25总资本开支为8.5-9.5亿澳元，主要用于CGP3。

 2澳洲奎纳纳氢氧化锂工厂

 2.1产能：拥有2.4万吨氢氧化锂产能，于22年12月开始实现商业化生产，25Q2计划技改。

 2.2产量：24Q2产量1331吨，环比39%，其中89%为电池级，本季度生产稳定，全年生产3508吨。

 2.3销售及库存：与几家新潜在客户的产品认证和合同谈判正在进行中，预计 2025 年上半年将进一步销售氢氧化锂。截至本季度末库存为4001吨。

 2.4规划：一期生产线的维持和改进资本支出共计 1,410 万澳元。FY25资本开支为0.8-1亿澳元，二期将在新财年做出投资决定。

 点评：本季度销量因天齐拿矿增多大幅提升，成本随产量提升下降，仍然为全球最低的锂辉石提锂项目。FY25因市场的不确定性产量指引区间较大，CGP3未因市场变化而暂缓建设。