茅台渠道跟踪20220512

据渠道调研反馈，5.19“i茅台”计划上线100ml飞天茅台，以配额外的形式，通过已接入的800家专卖店经销商在“i茅台”上线，预约申购价379元，根据i茅台已上线产品经销商利润率推算，100ml飞天出厂价或为330-340元左右，投放量暂未明确，吨价较969提升70%，较1399提升20%。

据调研，年内股份公司对非标产品的储备较充足，下半年有望陆续通过“i茅台”投放。同时年内将安排300余家特约经销商开设线下专卖店，门店开设后计划接入“i茅台”，落实线上预约+线下提货的模式，有望给予配额外普飞通过“i茅台”销售。

丁总上任后，一系列改革措施行之有效，集团公司对外直销部分收归股份公司。22年为产量大年，投放量、产品结构、渠道改革自由度相对充分，从供给层面入手让茅台回归商品属性，在确定性的基础上，加速了股份公司业绩成长性，市场层面、治理层面改善显著，我们继续强烈推荐。