为什么这个点推荐中矿资源？
小蜜蜂
2024-08-26 14:35:41 山西省
#1、矿业的核心竞争力有三个：（1）逆周期并购能力；（2）强大的勘探能力；（3）优秀的运营能力，同时具备这三个的非常稀缺，中矿资源至少目前已经证明后两个：勘探能力是立身之本、运营能力在Bikita上已经展现，当然并购能力也不弱。
#2、强大的勘探能力有望延续到Kitumba铜矿上：从Bikita并购至今，资源储量实现了2.3倍的增长，未来Kitumba铜矿资源储量和产量也将复制或者超越，新的资源储量和规划预计不久将实现。
#3、优秀的运营能力有望在Tsumeb铜冶炼厂和铯铷盐业务中继续体现：公司自有锂矿的成本已经控制在6万以内的水平，充分显示了公司优秀的运营管理和成本控制能力，我们判断这个能力将在Tsumeb冶炼厂中体现，同时将加大尾矿库资源的开发，进入全新的锗领域。
#4、锂业务继续成本优化，目标控制在5万元/吨：按照价格7万/吨计算，单吨净利润约为1万元/吨，净利润贡献约为6亿元。
#5、铷铯盐业务：全球独家，业绩20%符合增长，2024年预计贡献5亿元。
#6、铜矿业务：完全成本4500美元/吨，单吨净利润4000美元/吨，贡献利润2亿美元，归母利润1.3亿美元。
#7、Tsumeb冶炼厂26万吨冶炼产能，未来核心是看尾矿资源的开发。
#8、未来的市值空间：当下业绩贡献11亿左右，锂价逐渐寻低，20倍估值来看至少可以看到220亿市值，铜矿2026年开始贡献业绩，10倍估值应对应100亿市值空间，合计320亿市值空间，不包括冶炼厂和未来铜矿降本和增量。我们强烈推荐。
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中矿资源
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