本轮行情至今，从9.24第一根大阳线算起，不到一个月的时间，刨除掉假期，仅有14个交易日，也就是说，市场交易到现在，经历过期间巨大的情绪波动，其实只有两周余多。在这个过程当中，以国庆后的第一个交易日10.8为分界点，不管是指数，还是市场情绪，都呈现了如下起伏。
10.8之前，各种利好狂轰滥炸，以及自媒体时代的疯狂传播之下，牛熊转换只花了不到一周的时间。10.8之后，同样不到一周时间内，因为外媒预期的引导，以及连续回调，市场对于牛市的憧憬产生了巨大质疑。而上周五的大幅反弹，牛市预期似乎又有点回来了？即便我们站在事后回顾的角度，复盘这段过程，是不是觉得哪里对了？又觉得哪里不对？对于牛市，大部分人的看法可能会停留在极高的波动率，极快的涨幅速率，以及券商招旗手，or各种2倍、5倍、甚至是10倍的妖股等等。这就是为什么大部分人会因为短期涨跌or市场波动的问题，从而对“牛市是否存在”有非常大的预期摇摆。但牛熊之分，真的可以纯粹基于这些因素而简单划分吗？实际上，市场波动，券商招旗手，各种强势股等等，它们只是牛市的表层现象，或者说特征。这就如同一栋百米建筑，我们可以看到建筑的高矮胖瘦，以及各种外立面和造型。关于结构，在本轮反弹前夜，也就是9.22那天的复盘里，其实就已经聊过到这点。
当然即便看到这里，很多人还是不明白什么是市场结构，我们可以简单引用“木桶原理”来解释这个问题。
市场可以容纳多少水，并不是由长板决定，而是由短板决定，上半年为什么见不了底？因为长板（抱团红利or银行）虽然一直在涨，但是短板（新能源、医药or小盘股）却难以止跌。甚至在某些时刻，长板和短板形成非常割裂的状态，长板越涨，短板越跌，这就是当时市场病态的割裂结构。在这种结构下，市场的水越来越少，然后我们看到了仅有4000亿的成交量。
长板开始跌了，但是短板在这个过程中并没有创出新低，这就对应到前面那句“市场从一种极端割裂结构，慢慢走向了合理化”。
所以，我们当时判断市场离底部不远，是预见了未来政策大转向吗？其实并不是，这只是基于对市场结构的思考。
这里可以不避讳的说，市场结构的合理化，仅仅提供的是见底反弹预期，但见底反弹和牛市之间，存在本质区分。市场在近两年中，刨除这一次，我们其实也经历过两次所谓的见底反弹，第一次是2022年4月底，当时新能源结构牛崩塌，市场经历了4个月下跌，完成阶段性出清后，发生反弹。
第二次是今年的2月份，微盘股崩塌导致市场再次经历了一轮出清，直到生产队强行出手扭转，才出现反弹。
以上两次，勉强都可以说是市场在经历过一轮下跌出清后，结构相对合理化，但最终反弹仅仅只停留在反弹，核心原因在于“地基”：对于现阶段大环境的转向，我想已经没有任何疑问了，更多争议在于力度的大小，这里有很多复杂纷扰的噪音，但其实仅需要明白一点：而预期的变化，对市场层面带来最直接的变量就是成交量的变化。除了外部的因素之外，牛熊之间最根本的区别也在于成交量，成交量的大小同时决定了市场的活跃度。
熊市的成交量是多少？万亿以下，更为极致的是今年，最低4000-5000亿。而牛市最基础的成交量级别至少是在万亿以上，这也就是节前说的，只要持续万亿，行情就能超预期。
从实际的结果而言，万亿只是成交量的起步，截止目前，成交量最高是3.4万亿。如果说，牛熊切换的触发点是基于大环境的转向，那么牛市启动最硬的评判标准，则是有历史性刻碑的事件被打破。比如，节前反弹之前的成交量只有5000亿，不到一周时间，成交量级别翻了6倍多；比如如果仅是以熊市思维，个股200亿可能就已经是天量顶，但是你能想象的到，东财900亿吗？
牛市，就是用来不断超预期的，不管是成交量，还是板块or个股的强度；牛市，就是你在任何时间点，任何高点（除了最后一次）买入，都会解套；当然在大部分看技术的人面前，不完全回补掉3087-3152的缺口，也是很重要的一点。
so，不要以短期的涨跌or波动去揣测牛市是否存在，要有足够清晰的指标，作为我们衡量的标准。只要以上几点不消失，牛市就在。ps：各位铁子，如果喜欢or还想看更多这样的文章，别忘了多点点赞，多转发转发，再三感谢~
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