调研社

需要提醒老师们注意风险！现在的市场处于反弹阶段，策略是快进快出，随着反弹且战且退。现在一定要打好游击战，待到趋势明朗再进行阵地战也不迟。

【大势研判】弱势震荡。

我们认为中长期趋势仍不明朗。市场不会刚出ICU, 就去大保健。

【关注方向】稳增长、通胀预期、mrna疫苗产业链、刺激消费受益方向、半导体国产替代。

【重要事件】关注《2022年美国竞争法案》的新进展。

今天我们聊聊一个农业怪相中的投资机会。
还有一个月，我国北方的小麦就该成熟收割了。
然而，在北方的山东、河北、河南等一些地方，出现了小麦尚未成熟，却提前收割怪相！
一些种粮户将尚未成熟的小麦收割，成亩地卖给收购者。而这些尚未成熟的小麦，会被当做青贮饲料，进行发酵后卖给养殖企业。

这种饲料被称作青贮，是指把植物厌氧发酵，制作成动物饲料一种技术。
今年在山东、河北、河南等省出现大规模收购小麦青储，不仅与近期牧草歉收、饲料价格高涨有着直接关系，更与种粮收益较低有着直接关系。
农民兄弟们心里也装着一笔账：
理想的情况下，每亩地卖小麦一亩地收入仅在1200元左右，而利润不到800块钱。
把快成熟的小麦卖给养殖户做青贮料能马上得到1500元。农户什么事不用管，在做青贮饲料省时，省力，价格又高；谁还愿意多出力，又得不到高的报酬呢？
然后，小麦是我国两大主粮之一。小麦能否丰收，关系到十四亿中国人的肚子问题。
在小麦还没长成熟的时候，就大面积的收购和贩卖，必将引发国家粮食安全问题。相信管理部门不会坐视不管，会出台一些管理办法限制此类事件发生。
但这种蹊跷的事件后面是一比经济账，映射出种粮收益低的一个现实。我们从事件驱动的角度，看看能不能挖掘出一些投资机会？

一、解决种粮收益低，最根本的办法是提高粮食收购价格，利好农业种植方向上的上市公司。
小麦青储问题是一笔经济账，种地不挣钱才是农民最大的心声。小麦价格高，农户显然更有动力等小麦成熟后收割。
近年来，农资、土地、劳动等多项种植成本快速上涨，而粮食收购价格却始终如一，农民种粮收益备受挤压。因此，保障农民种粮收益，事关粮食安全大局。
未来粮价上行利好种植链上游公司。

二、今年大规模小麦青贮，减少今年小麦产量。
粮价上行背景下，种植链上游公司普遍收入盈利双增。
二季度通常是作物生长的关键时期，在5月这个关键时期，出现了大规模收购小麦青储的事件，势必会干扰到作物的产量，进而使得供需格局愈发趋紧、推升粮价。
那么，在产量减少，价格提高的背景下，以小麦为主要产品之一的种植企业或有望释放盈利弹性。

三、预计管理部门会迅速出台管理办法。
小麦青贮事关粮食安全，管理部门一定及时应对，出台管理办法，限制大规模小麦青贮。
预计“小麦青贮”事件会引发社会层面大规模的关注，会对种植链上游公司产生事件驱动的机会。