钨丝金刚线——恒星科技
挖掘题材
2024-11-05 13:23:22 山东省
公司深耕金属制品领域，金刚线快速放量恒星科技主要业务有传统金属制品、金刚线、硅化工。预计2022年公司金刚线业务出货量将进一步增长，同时有机硅项目也逐步投产，为公司打开新的增长空间。金刚线行业：细线化+薄片化使得供需紧平衡，钨丝有望成为下一代母线材料美畅股份、恒星科技、岱勒新材均将在2022年下半年合计释放约6000万公里产能，与硅料投放进度相当，预计今年金刚线行业供需持续紧平衡。价格：当前金刚线占硅片成本仅为0.1元/片左右，占硅片非硅成本较低。受益于2022年需求爆发，金刚线价格趋稳。目前行业盈利水平提高速度较快，前三家企业毛利率均在50%左右，同时行业扩产周期较短，资本开支不大，预计扩产进度将继续保持较快节奏，未来价格存在一定下行压力。钨丝金刚线：钨丝是未来行业发展的新方向。目前上游扩产迅速，但由于原材料成本较高，经济性仍待验证。另外由于钨丝尚未经过大规模量产，存在包括单卷长度在内的一些量产细节也有待磨合解决。金刚线与有机硅共同打开公司未来增长天花板 金刚线：成本优势：公司是具备全产业链的金刚线生产企业。由于公司在进入金刚线行业之前就已经有相应的金属制品拉拔工艺，因此公司天然具有母线端上游延伸的优势。 目前公司金刚线业务综合毛利率已提升至53.74%，达到行业第一梯队水平，我们持续看好公司后续在行业竞争中的成本优势。2、扩产迅速：公司紧紧抓住双碳政策下光伏产业的发展机遇，先后于2021年8月与2021年11月公告金刚线扩产计划，预计到2022年年底产能将达到4600万公里。预计公司二季度计划出货量500万公里，全年计划出货量3,000万公里，同增超过200%。 随着该项目产能释放，将会为公司带来新的利润增长点。
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