文章目录，可按需查看：

1、要闻简讯

2、盘前个股人气热度

3、三大报要点

4、公司公告

5、股指、期货、汇率

6、涨停复盘

7、龙虎榜

8、问财选股

9、北向资金

10、今日新股

11、投资日历

12、调研、点评及传闻

一、盘前资讯

1、要闻简讯

一、李强：把更多符合条件的农田改造成高标准农田 为保障国家粮食安全奠定坚实基础（央视）

11月12日，国务院召开全国冬春农田水利暨高标准农田建设视频会议。国务院总理李强对推进农田水利和高标准农田建设工作作出重要批示。批示指出：农田水利和高标准农田建设是提高农业综合生产能力的重要举措，在有效应对旱涝灾害、夺取粮食丰收中发挥重要作用。各地区各有关部门要深入贯彻落实中央决策部署，抓紧修复水毁灾毁农田设施，强化农田沟渠整治和平原涝区治理，着力完善水利基础设施体系，提高农业防灾减灾能力。大力推进高标准农田建设，把更多符合条件的农田改造成高标准农田，为保障国家粮食安全奠定坚实基础。

二、两部委：加快开展智能网联（自动驾驶）汽车准入和通行试点（财联社）

11月12日，交通运输部、国家发改委印发《交通物流降本提质增效行动计划》，其中提出，加快推进交通运输智慧物流创新发展。加快智慧公路、智慧航道、智慧港口、智慧枢纽等建设，推进交通基础设施数字化转型升级。加快开展智能网联（自动驾驶）汽车准入和通行试点。统筹加强交通运输智慧物流标准协同衔接。有序推动自动驾驶、无人车在长三角、粤港澳大湾区等重点区域示范应用。

三、两部委：推进铁路体制改革 推进铁路货运市场化改革（财联社）

11月12日，交通运输部、国家发改委印发《交通物流降本提质增效行动计划》，其中提出，深化综合交通运输体系改革，推进铁路体制改革，推进铁路货运市场化改革。建立完善地方铁路网与国家铁路网衔接协同机制，优化铁路接轨、过轨、清算管理规则。加大对航空货运空域时刻资源支持力度。优化航空货运安检流程，创新拼装模式。积极发展无人机配送等商业化应用。统筹发展以普通公路为主的体现政府普遍服务的非收费公路和以高速公路为主的收费公路。深化实施高速公路差异化收费。

四、工信部：推动低空装备规模化应用和低空产业集聚化发展（金融界）

11月11日，工信部副部长辛国斌在2024低空装备产业创新发展大会上表示，要充分挖掘大湾区低空旅游、城市物流、空中交通、跨境运输、海上作业等场景需求，特别是统筹智能网联新能源汽车和无人机产业的基础和优势，在空地一体立体交通网建设方面积极探索，推动低空装备规模化应用和低空产业集聚化发展。

五、工信部：在大力发展新能源汽车的同时，同步推动内燃机技术发展（金融界）

11月12日，工信部装备工业一司副司长郭守刚在中国汽车工程学会年会上表示，要增强关键核心技术创新能力，提升基础支撑技术水平，全面提高汽车产业，尤其是智能网联新能源汽车产业的核心竞争力，巩固扩大产业品牌优势；要在大力发展新能源汽车的同时，同步推动内燃机技术发展，激发传统能源汽车和内燃机厂发展合力；坚决抵制内卷、恶性竞争行为，不断强化行业自律，维护空间提升的市场环境。

六、中证协修订《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》，支持发行人为纾困并购重组（财联社）

据悉，中证协近期组织修订了《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》，并于日前征求行业意见。修订稿拟在现行《指引》上增加“发行人对风险企业进行并购重组”的除外条款，支持发行人为纾困、防范处置重大风险等的合理融资需求。中证协表示，为防范和处置债券市场重大风险，维护债券市场和社会稳定，支持企业相关并购重组行为，特修订相关条款。

七、上海：持上市公司并购重组，提升公司质量培育龙头企业（一财）

11月12日，上海市政府召开常务会议，要求按照市委部署，打造医学人工智能高地；支持上市公司并购重组；推动银发经济高质量发展。会议指出，并购重组是提高上市公司质量、培育龙头企业的重要方式。要注重价值引领，向有助于新质生产力发展、有助于重点产业补链强链的项目倾斜，塑造典型案例，树立鲜明导向。要注重全程服务，提供专业辅导，强化政策供给，有效整合标的，真正实现“1＋1＞2”效果。

八、Waymo向洛杉矶所有用户开放无人驾驶出租车服务（财联社）

当地时间周二，Alphabet旗下的无人驾驶出租车(Robotaxi)公司Waymo宣布，其出租车服务Waymo One现在对洛杉矶的所有用户开放。这是该公司迄今为止最大规模的扩张，也标志着这项业务迎来了快速增长阶段。该公司表示，自今年3月份开始在洛杉矶向公众提供无人驾驶出租车服务以来，已有近30万人加入了它的预约名单，这表明了强烈的服务需求。

2、盘前个股人气热度

选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。

公社：兴森科技、和胜股份、维信诺、易天股份、东方铁塔

同花顺：黑芝麻、欧菲光、上海电气、英洛华、天气模

东财：黑芝麻、欧菲光、供销大集、上海电气、英洛华

淘股吧：欧菲光、供销大集、中国软件、天气模、中国长城

3、三大报要点

1、智能网联汽车再获政策关注 L4级自动驾驶将迎商业化

相关概念股：经纬恒润、德赛西威等

2、华为终端前三季度产值大增 AI助力消费电子形态创新

相关概念股：银邦股份、联创电子等

3、C929客机迎来首家用户 我国民航机队规模将持续增长

相关概念股：航天环宇、广联航空等

4、两部门加快开展智能网联汽车准入和通行试点　政策利好推动智能驾驶加速发展

相关概念股：天迈科技、中海达等

5、三星计划新建封装厂扩容HBM内存产能　产业链公司望受关注

相关概念股：美联新材、三超新材等

6、保障国家信息安全 国产操作系统年度盛会将召开

相关概念股：麒麟信安等

7、多款最新国产发动机亮相 为航空产业提供澎湃动力

相关概念股：航发动力、航发控制等

8、固态电池市场升温 多家产业链企业披露最新进展

相关概念股：东方铁塔、金龙羽等

9、日本政府或提出10万亿日元计划，推动国内芯片产业发展

相关概念股：易天股份、富乐德等

10、国家航天局正会同相关部门研究编制中长期发展规划

相关概念股：天银机电、陕西华达等

11、苹果将首次进军智能家居网络摄像头市场

相关概念股：萤石网络、崇达技术、捷邦科技等

12、第三家持牌个人征信机构获批：央行批准钱塘征信个人征信业务许可

相关概念股：润和软件、税友股份等

13、又一卫星成功发射，机构称商业航天已进入“1-10”产业化阶段

相关概念股：上海瀚讯、华力创通、天银机电等

14、健全自主可控跨境支付体系，机构称政策支持下行业或迎来百万亿级别市场

相关概念股：京北方、四方精创、新国都等

15、政策与技术发展双轮驱动，合成生物万亿赛道呼之欲出

相关概念股：莱茵生物、圣达生物、翰宇药业等

16、央行称引导金融资本投硬科技，满足科技型企业不同生命周期阶段的融资需求

相关概念股：瑞芯微、汇顶科技等

4、公司公告

1）重大事项

红旗连锁：股权转让完成，控股股东变更为商投投资，实控人变更为四川省国资委

上海建科：拟4.88亿元收购上咨集团100%股权（关联交易）

中国核电：拟4.48亿元收购泰来风电100%股权

ST金 一：拟筹划收购北京开科唯识技术股份有限公司控股权

重庆啤酒：拟不超35亿元闲置自有资金办理委托理财

嘉泽新能：拟向控股股东定增不超12亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款

瑞 尔 特：拟7.42亿元投建年产10万套装配式智能卫浴产品项目

欧莱新材：拟3.22亿元投建高新材料产业园项目

八一钢铁：拟2.39亿元新建宽厚板连铸机项目

科达制造：拟2亿元收购森大集团182项商标，增强海外竞争力

中船科技：拟9.18亿元公开挂牌转让部分风电场产品股权及相关债权

九洲集团：拟4.48亿元转让泰来风电100%股权

冠豪高新：拟2.4亿元底价挂牌转让华新彩印100%股权及债权

朗源股份：拟1.1亿元出售德蓝达100%股权及债权

曼恩斯特：与华东勘测、河北瑞风签署4.05亿元储能成套设备采购合同

一拖股份：与中工国际签署2215.77万元拖拉机产品销售和服务合同

星源材质：与大曹化工株式会社等签订合作协议，合作进行半固态电池用隔膜的量产

信息发展：与博大网信签署战略合作，推进智能网联、北斗应用、智能算力等应用服务

鑫科材料：与三台工投签订高速铜连接项目投资合作协议

中国天楹：中标5317.47万元农村生活垃圾处置市场化服务项目

百利电气：中标1656.46万元泰国生物质电站项目电气设备采购项目（关联交易）

龙元建设：联合中标2.09亿元高速公路服务区“平急两用”改扩建项目设计采购施工工程

中船科技：子公司双瑞叶片获双瑞科技5亿元增资，公司持股降至64.39%

雅克科技：完成投资参股沈阳亦创并购买资产 公司将由此进入泛半导体设备洗净服务行业

键凯科技：聚乙二醇伊立替康用于治疗伴脑转移的三阴性乳腺癌II期临床试验完成首例受试者入组

亚虹医药：APL-1702国际多中心Ⅲ期临床试验结果入选2024年国际乳头瘤病毒大会

兴齐眼药：环孢素滴眼液(Ⅱ)上市后临床试验取得Ⅳ期临床研究报告

福安药业：化学原料药苯唑西林钠上市获批

新 诺 威：治疗性疫苗SYS6026获批开展临床试验

恩华药业：NH160030片获批开展临床试验

康泰生物：二价、四价肠道病毒灭活疫苗临床试验申请获受理

北陆药业：对比剂生产线通过欧盟GMP认证

中 关 村：取得盐酸哌甲酯缓释咀嚼片项目相关的专利权

福元医药：蒙脱石散获药品注册证书

亚信安全：信披违规，公司及相关责任人收到江苏证监局警示函

正平股份：无法按时归还1.9亿元募集资金，收到青海监管局警示函

铜陵有色：控股子公司中铁建铜冠受限电政策影响将暂停生产

2）增持、回购

新亚制程：控股股东拟6个月内增持1%-2%公司股份

中国天楹：控股股东拟6个月内增持1.5亿元-3亿元公司股份

海 伦 哲：截至11月12日，上海顶航累计增持885.49万股，累计持股达举牌线5%

平煤股份：拟不超14.36元/股回购5亿元-10亿元股份用于员工持股或股权激励

柘中股份：拟不超11.5元/股回购3亿元-3.3亿元股份用于员工持股或股权激励

风范股份：拟不超6.9元/股回购1.5亿元-3亿元股份用于员工持股或股权激励

大洋电机：拟不超7元/股回购1亿元-2亿元股份用于员工持股或股权激励

线上线下：拟不超45.8元/股回购3000万元-6000万元股份用于员工持股或股权激励

长华化学：拟不超25元/股回购1000万元-2000万元股份用于员工持股或股权激励

3）减持

引力传媒：控股股东拟协议转让方式减持不超5.4%

博纳影业：中信证投等拟合计减持不超3.98%

百达精工：股东阮吉林拟减持不超2.97%

联翔股份：森隆投资拟减持不超2.26%

敏芯股份：中新创投拟减持不超2%

兰卫医学：海澜集团拟减持不超2%

润禾材料：宁海协润投资拟减持不超2%

中信证券：越秀资本拟减持不超1%

巨星科技：实控人拟减持不超0.44%

恒通股份：股东于江水拟减持不超0.42%

苏 交 科：多名高管拟合计减持不超0.31%

埃 夫 特：截至11月12日，上海鼎晖源霖累计减持1.27%

亚士创能：11月11日-12日，控股股东、实控人合计减持1%

4）业绩、分红

中望软件：收到与收益相关政府补助623.75万元

恒锋信息：累计获得与收益相关政府补助148.48万元

5）停复牌

神力股份：控股股东筹划股权转让事项，停牌（预计不超2个交易日）

6）个股异动

远达环保：17天12板，滚动市盈率显著高于同行业平均水平

东方集团：16天11板，公司是否进入重整程序尚存在不确定性

英 洛 华：9天8板，股价偏离行业平均水平较大

黑 芝 麻：8天7板，公司股票或被实施“其他风险警示”

大千生态：6连板，公司滚动市盈率和市净率均显著高于平均水平

天 汽 模：5连板，股份转让正式协议能否签署尚存在不确定性

有研新材：4连板，主营业务未发生变化 内部生产经营活动秩序正常

金桥信息：3连板，公司最新市盈率明显高于行业市盈率

翔港科技：4天3板，金泰克盈利情况可能受诸多因素影响 公司投资预期收益存在不确定性

君正集团：5天3板，未发现影响股价的需要澄清或回应的媒体报道或市场传闻

海 联 讯：2连板，目前经营情况正常

浙大网新：2连板，目前处于网新集团减持计划实施期间

东华软件：2连板，前期披露的信息不存在需要更正、补充之处

东风股份：2连板，公司市盈率高于行业市盈率水平

晶方科技：2连板，第一大股东11月8日减持500万股公司股份

永杉锂业：连涨超20%，控股股东部分股份被司法拍卖仍存不确定性

大港股份：连涨超20%，不存在处于筹划阶段的重大事项

威星智能：连涨超20%，不存在应披露而未披露的重大事项

盈 方 微：连涨超20%，公司经营情况正常

互动平台、机构调研、业绩交流

博威合金：与摩尔线程无直接合作 但产品应用于AI算力芯片封装

博彦科技：与智谱清言在大模型应用落地方面有协作

创业黑马：与智谱华章深度合作 推进AI大模型应用

久日新材：4500吨/年光刻胶生产线预计12月底前投产

四维图新：杰发科技SoC芯片出货量已达到8500万套片

航天发展：参展珠海航展 展出四款无人直升机及天目一号星座模型

风华高科：产品已切入无人机 AI飞行器等低空经济相关产业

锐科激光：子公司开展低空激光反无系统技术研究及产业化项目

世嘉科技：公司滤波器和天线产品可应用于低空通信领域

东华软件：已落地多地无人驾驶项目，另有多地项目在持续跟进与规划中

鸿远电子：参与千帆星座及星网计划配套供货

博威合金：智能终端镜头专用材料已经用于国内高端手机之上

东华软件：子公司研发生产卫星通信设备及对讲机

通宇通讯：已开发出面向5G-A的空地一体化赋形绿色天线

汉宇集团：同川科技谐波减速器主要运用于工业机器人等领域

金力永磁：积极配合人形机器人用磁组件研发 陆续有小批量交付

宁波精达：46大圆柱电池结构件高速生产线已交付客户

豪森智能：累计已向特斯拉上海超级工厂及北美斯帕克斯交付了3条动力锂电池模组/PACK智能生产线

北汽蓝谷：与小马智行合作 计划在2025年完成并推出首批极狐阿尔法T5 Robotaxi车型

汤 姆 猫：汤姆猫家族IP游戏已登陆多款华为汽车车载终端

赛 力 斯：有在研车型 将审慎部署新品曝光节奏

宏景科技：公司10月签订两份算力合同将产生积极正面的影响

易点天下：未来将不断做收并购 进一步丰富广告生态领域各个环节

中国稀土：适时推进内外部稀土资产整合重组

联创电子：墨西哥工厂今年下半年正式投产

新 强 联：齿轮箱轴承预计2025年小批量出货

百川股份：年产3万吨石墨负极材料项目已进入试生产阶段

第一创业：关于并购事项公司没有应披露而未披露的信息

5、股指、期货、汇率

1）股指、汇率

欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。

2）外盘期货

主要以影响力大的商品期货为主。

3）国内期货

国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。

4）知名美股

美股三大指数集体收跌，大型科技股多数上涨，英伟达涨超2%，奈飞、微软、亚马逊涨超1%，谷歌、Meta小幅上涨；苹果平收，特斯拉跌超6%，英特尔跌超3%。安进收跌超7%，创2021年4月份以来最差单日表现。

热门中概股普跌，小鹏汽车跌超10%，蔚来跌超9%，京东、哔哩哔哩、理想汽车跌超7%，爱奇艺跌超4%，百度跌近4%，阿里巴巴、新东方跌超3%。

昨日复盘

友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！

1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）

涨停复盘

个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序

涨停指数相关

883900昨日涨停表现：+0.68%

883958昨日连板表现：+0.96%

883979昨日首板表现：+0.56%

连板(不包含三板、新三板)

3）一字板

4）T字板

个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！

3、龙虎榜

1）机构净买入

2）其他

晶方科技：华鑫上海宛平南路及国君总部等主买，机构净买4509万

利 元 亨：东方上海浦东源深路及华泰天津勤俭道等主买，机构净买2381万

长药控股：国君咸宁咸宁大道及华鑫上海分公司等主买，机构净买2200万

威领股份：华宝上海东大名路及银河厦门嘉禾路等主买，机构净买2161万

药 易 购：华鑫江苏分公司及华鑫上海分公司等主买，机构净买1091万

和 而 泰：联储咸阳玉泉路及财信上海保定路等主买，机构净买574万

兴森科技：申万宏源深圳彩田路及国投连云港郁州北路等主买，机构净卖6952万

英 洛 华：华泰上海武定路及中国国际金融上海分公司主买，机构净卖5390万

我爱我家：中信西安朱雀大街及国投西安朱雀大街等主买，机构净卖4440万

税友股份：中国国际金融上海分公司及华泰总部等主买，机构净卖4341万

联合化学：华鑫上海分公司及甬兴宁波和源路主买，机构净卖1834万

天 汽 模：甬兴上海仙霞路及万和北京分公司等主买，机构净卖1722万

雄帝科技：国君上海松江中山东路及华鑫上海分公司等主买，机构净卖913万

东华软件：国盛宁波桑田路及华泰深圳龙岗大道等主买，机构净卖835万

博士眼镜：红塔上海徐汇桂林路及国君宜昌珍珠路等主买，机构净卖570万

嘉 必 优：联储咸阳玉泉路及动物深圳分公司主买，机构净卖163万

日出东方：华鑫深圳财富大厦及海通上海宝山区牡丹江路等主买

黑 芝 麻：国盛佛山分公司及财通台州临海杜桥滨海西路等主买

海 联 讯：国金成都新都区马超西路及世纪证券广东分公司主买

君正集团：国联宁波战船街及东亚前海四川分公司等主买

大众交通：财通绍兴解放大道及中信西安朱雀大街等主买

东风股份：国融青岛分公司及国君上海松江中山东路主买

合肥城建：华宝上海东大名路及华宝北京分公司等主买

汇嘉时代：浙商上海第一分公司及信达东港东港路主买

宁波中百：中泰常州惠国路基华鑫成都交子大道主买

浙大网新：华鑫上海莲花路及国盛湖北分公司等主买

金海高科：信达成都通锦桥及华鑫上海分公司主买

春光科技：华鑫上海分公司及华鑫上海光复路主买

神力股份：华泰总部及国君总部主买

4、问财选股

1）收盘股价历史新高

北向资金

三、投研广场

1、今日新股(不包含三板、新三板)

1）今日申购

无

2）今日上市(不包含三板、新三板)

无

2、投资日历

3、调研、点评及传闻

友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！

这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。

【机构调研】（上证报）

〇闻泰科技(sh600745)表示，新能源汽车发展带来的单车半导体用量增加趋势不变，公司半导体业务约60%收入来自汽车领域，每年新增汽车半导体产品近100款，也会给公司带来一定增量。近几个季度以来，海外汽车下游客户面临着去库存周期，但中国区汽车增长明显。从全球汽车半导体景气度看，现在处于底部回升区间，海外下游客户、经销/分销商的库存水位不断下降，有望在未来几个季度进入补库周期。

【个股参考】（时报财富）

超图软件：公司信创合同不断落地

超图软件(300036)在互动易表示，公司在信创领域拥有深厚的技术积累，并进行了全面布局和深入实践，打造“强自主、真信创”的行业体系，积极推行GIS软件全国产化替代，公司是信创产业的重要参与者。公司SuperMap GIS软件核心技术均系自主研发，完全具有自主知识产权并通过相关的安全测试，研发形成了全信创系列的国产软件产品。作为GIS基础软件，管理大量涉及到国家安全的空间数据，公司产品与应用领域涉及自然资源、城市管理、农业、水利、军事等诸多行业，并在自然资源、基础测绘等领域树立了全国产化替代的示范应用。由于地理信息基础软件是平台类软件，其上面构建各类应用系统，平台软件的更换可能带来应用系统的重建，因此信创除了将带来基础软件的增量和存量的更换市场以外，还将带来更为广阔的应用软件重构市场。随着信创战略全面铺开，公司信创合同不断落地。

崇德科技：年度内核电轴承订单有望创新高

崇德科技(301548)接受机构调研时表示，今年5月以来，公司核电装备配套订单显著增加，多个核电轴承项目正在商洽中，公司预计，年度内核电轴承订单有望创新高。同时，为进一步巩固公司核电板块的技术实力和市场地位，公司正加紧建设主泵轴承专门生产线，提升产能和品质保障能力。公司研发的PEEK材料滑动轴承适用于在密闭环境下的旋转机械领域，替代其他金属材料制造的滑动轴承，它的特点是具有良好的耐摩擦性能、机械性能、耐高温性。PEEK材料定制类轴承主要应用在能源发电、石油化工领域以及深井泵、燃气轮机等设备上。

【舆情热点】（网络整理）

 

【长江证券】先导智能简评

①、前三季度营收91.12亿，同比-30.90%，净利润6.08亿，同比-73.81%。主因下游锂电池行业产能过剩，国内市场需求放缓，公司去年以来订单承压，同时锂电设备验收节奏放缓，导致营收同比大幅下滑。但相较2024Q2亏损的情况，三季度转为盈利，显示经营情况正逐步好转。国内需求在经历两年下滑后，有望于2025年开始逐步修复。

②、出海业务进展顺利。在德国建设并启用首个欧洲物流中心仓;与法国Tiamat公司达成了钠离子电池相关方面的合作;与美国ABF签署全球战略合作提供总目标为20GWh的锂电池智慧产线;助力了澳大利亚Fortescue首个氢能自动化电解槽工厂成功投产。

③、深度布局光伏智能装备、3C智能装备、智能物流系统、汽车智能产线、氢能装备、激光精密加工装备等领域，陆续推出SMBB超高速串焊机、量产型0BB串焊机、XBC串焊机等创新光伏组件串焊设备智能制造整体解决方案，以及PEM电解槽制氢整线装备、氢燃料电池整线装备和测试平台系统等高端氢能装备。公司持续提高非锂电业务占比，平台化战略逐渐兑现。

【海通证券】水晶光电简评

①、Q3毛利率显著提升，达到36.71%。预计毛利率增长主因包括:1)微棱镜、薄膜光学面板、滤光片业务出货量增长带动稼动率提升;2)新品放量及产品结构的调整对毛利率的明显拉升;3)降本增效顺利推进。费用率方面，单O3销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别同比持平/-0.9pcts/-0.12pct/+0.66pcts，管理费用率、研发费用率的下降。预计主要受益于降本增效、微棱镜量产后研发支出的减少，财务费用率提升预计受汇兑损失增加的影响。

②、公司围绕北美大客户全面布局:1)涂覆滤片产品方面，公司已获得直接大客户合作机会，实现供应链突破:2)四重反射棱镜24年机型下沉有望持续带来业绩支撑;3)薄膜光学面板将通过降本增效保持稳定增长:4)受益AI智能感知，光学升级可期。

③、AR眼镜有望成为AI的最佳载体，Meta等海外大厂加速布局，公司在衍射光波导、反射光波导、Birdbath等方案上均有技术布局。

【民生电新】星源材质：与大众集团旗下动力电池子公司签订《定点协议》

事件：11月11日，公司全资子公司欧洲星源与德国大众集团旗下动力电池子公司签订了《定点协议》，约定自2025年至2032年期间由欧洲星源向客户供应湿法涂覆隔膜。根据公司预测，25-32年公司将累计供货约20.9亿平方米湿法涂覆隔膜。

点评：《定点协议》的签订，将进一步凸显公司在锂离子电池隔膜领域的优势地位，为公司隔膜产品在海外市场的进一步推广带来积极作用；同时，也将进一步促进双方发挥各自优势，为双方合作创造更大的商业价值。

投资建议：我们预计公司24-25年归母净利润分别为5.7、7.1亿元，对应估值28、23倍，维持推荐评级！

【国信电子】顺络电子：继续回购彰显信心，汽车和储能业务同比增长90%

1、公司11月12日公告称，拟斥2.0亿元-4.0亿元回购公司股份，回购股份价格不超40元/股。

2、公司3Q24，毛利率37.93%(YoY +1.66pct，QoQ +0.95pct)，净利率18.82%(YoY +0.37pct，QoQ +3.22pct)，营收利润均创历史新高。分产品来看，汽车电子或储能专用7.7亿元(YoY +90.47%)。

3、公司连续两个季度业绩创历史新高，公司长期布局的汽车领域进入放量期，消费电子类业务受益大客户拉货及高端新品导入，稳定增长。我们长期坚定推荐顺络电子！

【国君食品】宝立食品：双十一大超预期，品类扩张驱动增长

1、双十一全渠道实现30%+增长。结合魔镜及蝉妈妈等第三方数据，我们预计空刻双十一gmv约1.8亿，同比增长超过30%，在天猫食品类目排第二，大超市场预期！显著高增主因治理改善带动团队积极性提高背景下公司拓品类力度加大（速食意面、烤肠等新品满足了差异化用户及场景的需求），整体我们判断2024年空刻收入增长有望达到10%，其中前三季度增长约中个位数。

2、中期维度看，在公司研发/客户优势突出的背景下，基于空刻及主业推新品/拓新渠道进度顺利，我们判断2-3年空刻有望维持10%的收入增速，主业有望达到15%的收入增长。在餐饮供应链板块中韧性突出。

【中信新材料】光威复材：看好十五五订单和卫星互联网下的催化

卫星互联网近期大事件：1）11月22日长征十二号运载火箭搭中国星网星座首星将在海南商业航天发射场发射。2）11月30日长征二号丙运载火箭搭载西光一号004、005、006、007星将在酒泉卫星发射中心发射。

1、主营业主占比较重的板块边际性恢复，包括定型的主要量产纤维、高性能工业级碳纤维以及碳梁板块，展开来说：①300的大合同将会于今年年底前下达，目前不影响正常交付，且价格处于稳定状态；②高性能碳纤维主要为700S，整体需求平稳或略有增加；③碳梁板块公司新开发了2个国外客户，预计今年会有大几十的增速。

2、新的成长曲线逐渐清晰：①新品T700G作为二供进入业务体系，下半年进入量产；②T800H需求从今年起增强（可用于直、轰、歼系列），千吨线等同性验证预期年内完成，等同性验证通过即可以贡献收入；③MJ系列碳纤维用于卫星，21年收入1亿，22年收入为1.3亿，23年收入为2亿，增速大于50%，我们看好卫星互联网发展下公司MJ系列的弹性，目前公司MJ系列产能具备80吨，日本东丽垄断M55J碳纤维的时候，我国卫星结构用高模量碳纤维的80%都依赖进口，价格曾经达到2万元/公斤。

公司今年股权激励目标9.1亿，我们预计公司24、25年的净利润为9.5和13.3亿，25年估值区间25-30倍，给予30倍，对应目标市值400亿。

【民生电新】中信博：订单情况良好，全球化布局加速，看好公司未来成长性

在手订单充足

10月17日，中信博与中国能源建设集团国际工程有限公司签订沙特哈登2.3GW光伏电站项目订单，该项目将全部采用共2.3GW的中信博天际Ⅱ跟踪系统，以适配沙特西部荒漠地形、大风场景，同时实现项目发电量及电站全生命周期收益率提升。建成后预计25年总发电量约1561.89亿千瓦时。

24Q3新签订单7GW（跟踪5.4GW），合同金额25亿元。此前根据公司公告，24H1公司在手订单66.69亿元，其中跟踪支架55.49亿元，同比+183%，其中：中东非23.07亿元，占比43.81%，东亚、印度22.25亿元，占比42.25%，欧洲2.86亿元，占比5.43%，拉美1.70亿元，占比3.23%，其他市场2.78亿元，占比5.28%。24H1公司在印度、中东地区签单量达到6GW+/3.4GW+。

海外配套产能持续扩张

今年以来，公司沙特、巴西本土产能先后落地，叠加公司此前已建成的印度本土产能，公司国际化进程持续推进。目前中信博已于中国常州、繁昌、宿松，印度古吉拉特、沙特吉达及巴西巴伊亚布局全球6大生产基地，跟踪支架年交付产能超30GW。

盈利预测

我们预计公司24-26年归母净利润分别为7.09/9.46/11.59亿元，对应PE分别为25x/19x/15x。

【天风医药】：医保基金预付制度落地，有望大幅优化医疗机构医保资金周转效率，提升诊疗积极性

事件：

11月11日，国家医保局、财政部发布关于做好医保基金预付工作的通知，支持有条件的地区进一步完善预付金管理办法，通过预付部分医保基金的方式帮助定点医疗机构缓解医疗费用垫支压力，激励定点医疗机构更好地为参保人员提供医疗保障服务。

建立预付金制度，预付规模一个月

各统筹地区医保部门根据医保结余情况，商同级财政部门研究建立相关预付金制度。①统筹地区标准：统筹地区职工医保统筹基金累计结余可支付月数不低于12个月，居民医保基金累计结余可支付月数不低于6个月可实施相应医保基金预付。②预付规模：定点医疗机构于每年度1月上旬自愿参加，预付规模应在1个月左右。如突发重大公共卫生事件等特殊情形适当调整。③拨付时间：每年第一季度结束前按规定向定点医疗机构拨付预付金。

点评：

对于医疗机构而言，医保基金预付有助于优化改善医疗机构日常运营的现金流和资金压力，减小医保应付未付费用造成的潜在应收及坏账风险。对于医保而言，提高了医保的结算效率，将鼓励调动医疗机构诊疗积极性。我们认为在医保相对充裕地区的医保定点医疗服务机构有望获益。

相关企业：国际医学，海吉亚医疗，新里程，锦欣生殖，华润医疗，盈康生命，环球医疗，固生堂，爱尔眼科，通策医疗，华厦眼科，普瑞眼科等。

【民生电子】AI+AR眼镜动态速评

百度召开世界2024大会，公司发布小度AI眼镜，为全球首款搭载中文大模型原生AI眼镜，预计于24H1发售。

▲硬件：搭载 16MP 超广角摄像头+四麦克风阵列识别声音，采用开放式防漏音扬声器。

▲功能：支持 AI 防抖算法，具备第一视角拍摄、边走边问、卡路里识别、视听翻译、智能备忘等功能。

✔根据近期动态，各大厂商新品纷至沓来：

①10月18日的Rokid Glasses新品发布会；

②11月29日的INMO 2024 新品发布会，发布Air 3和Go 2 ；

③雷朋AI眼镜新品也有望发布，具体时间待定。

此前，11月5日，据彭博社消息苹果内部已启动代号为“阿特拉斯”计划，对目前市场上现有的智能眼镜产品进行调研。

✔我们认为，对比手机等AI终端，AR眼镜可以在触摸、语音、显示、手势、眼球等进行交互，且具备更好的便捷性和及时性。未来伴随产品形态的逐步完善，以及国内外巨头加速布局，AI+AR将成为用户可靠的端侧助理。

AR眼镜作为AI落地的全新载体，产品创新加速、大厂争相布局。建议关注：

1）组装：歌尔股份、立讯精密；

2）光学：水晶光电、蓝特光学、舜宇光学；

3）SOC：恒玄科技。

风险提示：AR销量不及预期；AI创新不及预期；汇率波动

联系人：民生电子方竞/王琪

【德邦电子】关注苹果&安卓光学创新

🍎苹果或搭载可变光圈

据芝麻科技讯微信公众号，外媒The information曾报道苹果25年将至少为一款iPhone搭载可变光圈镜头，而据郭明錤分析，可变光圈可能会推迟到iPhone18搭载，并且舜宇光学可能成为可变光学镜头的二供。安卓系旗舰如华为Mate50及小米14开始便配备了可变光圈主摄，而舜宇已成功为安卓系品牌供应可变光圈摄像头。

🆙丘钛手机模组10月出货量积极

昨日安卓系摄像模组供应商丘钛公布10月出货数据，手机模组出货量环比+17%，同比+11%，其中32M及以上模组显著增长，出货量环比+23%，同比+35%，或受Q4安卓旗舰机密集发布带动。

🚀光学创新不止，今年舜宇、丘钛产品结构走向高端化，模组毛利率有望持续修复向上

建议关注：【舜宇光学科技】、【丘钛科技】、【高伟电子】。

风险提升：研发进程不及预期，下游需求不及预期，行业竞争风险。

【长江计算机】坚定持续推荐中期主线：AI创新❗❗

短期轮动决胜是事件催化+边际+位置；中长期决胜是优秀商业模式+优秀产品+优秀场景

投资机会一：伴随边际变化：美股大涨找映射/后续事件找概念

（1）美股大涨：（11月4日至今涨跌幅，导火索部分应用公司发季报）

PALANTIR（43.8%）→企业AI+军工AI→第四范式、鼎捷数智、中科星图、航天宏图

TEMPUS（68.5%）→AI医疗（叠加近期医保基金预付政策有望打入困境反转预期）→润达医疗、卫宁健康

APPLOVIN（75.2%）、REDDIT（季报后涨幅58%）→AI营销/AI广告→焦点科技

DUOLINGO（9.49%,上一季报直接涨幅93%）→AI教育→科大讯飞、佳发教育、鸥玛软件

金山云（70%美股）→云端推理→金山云

（2）后续AI催化事件

Sora两周内有望正式发布→多模态→虹软科技、万兴科技、美图

某厂商有望两周内发布新一代大模型→长文本、推理算力→福昕软件、金山办公、首都在线

多公司11月底12月初举办业绩会发布会或发新品

核心推荐：金山云、首都在线、科大讯飞、焦点科技、佳发教育、金山办公、鼎捷数智

投资机会二：产业跟踪来看，乐观半年，中悲观一年期维度端侧和优秀场景AI定会取得突破

坚定看好端侧（手机＞AR＞耳机）＞AI教育（产业与政策共振）＞企业AI转型（国央企加速）＞AI医药（产业AI转型，全球龙头已经率先转型）、AI广告营销/智能体流量二次分发、智驾

（1）推理需求2025年将会爆发，静待产品优化，云端需求前置，关注金山云、首都在线

（2）优秀场景（真正深入流程各环节在改变的场景且空间大），关注AI教育、企业AI转型，推荐科大讯飞、第四范式

（3）端侧（未深度覆盖）：恒玄科技、博士眼镜

！整体核心标的：金山云、第四范式、首都在线、科大讯飞、佳发教育

【个股花絮】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络

1、博士眼镜：①百度即将推出一款内置小度AI助手的智能眼镜 ②国内头部AR企业Rokid 11月18日即将举办2024新品发布会

2、宇通重工：文远知行大涨超40%，市值创新高，公司系其合作伙伴

3、中国医药：医保基金预付制度落地

4、我爱我家：网-传-地产，要降交易税

5、维信诺：非凡中国屏｜2024维信诺屏幕技术发布会倒计时2天

6、肇民科技：交流纪要，T供应商，单个Robot的Asp约3000，之前预估是600

7、歌尔股份：郭明祺透露歌尔股份为苹果2026年两款新产品NPI供应商

8、翠微股份：间接参股蚂蚁

9、宝立食品：双十一大超预期，品类扩张驱动增长

10、盛天网络：与Rokid签署合作协议在XR开展深度合作

11、雷尔伟：特朗普曾对话马斯克称“美国没有高铁不合理”

12、嘉事堂：80亿营收对应40亿市值,且目前处于破净的极度低估状态

13、星网锐捷：微信视频号直播内测K 歌房爆火，公司战略投资腾讯音乐

 

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