老牌玩家，看看实力，自建+轻资产HOMM运维（鹏博士）
看点一：老牌玩家，看看实力
鹏博士逐渐聚焦数据中心业务，战略收缩长城宽带业务，谷底已过正迎来新一轮成长。公司目前在北京、上海、广州、深圳、武汉、成都等多个核心城市分布式部署了T3+或T4等级高标准数据中心机房，运营机房15个，总面积超20万平方米，总运营机柜数超过3万个，是国内规模领先的电信中立数据中心厂商。
对于市场所担忧的债务危机，鹏博士非公开发行方案顺利实施，且募集的资金扣除发行费用后全部用于偿还有息债务，债务压力大大减轻。旗下长城宽带进行战略调整，寻求电信、联通合作实现共赢，发力企业云通信业务。
看点二：自建+轻资产HOMM运维
鹏博士当前最有看点还在于其数据中心业务，采用“自建+轻资产HOMM运维”相结合的方式，实现全国快速扩张。公司创新采用HOMM(HotelOperationsManagementModel)即酒店运营管理模式，或是目前大力发展数据中心业务最优解:
①目前公司资产负债率较高，IDC属于典型的重资产行业，在资金有限的情况下只能走轻资产运营模式。
②公司在IDC领域优势在于客户、土地、运营经验等，HOMM模式相对容易实现异地规模复制，目前已有南京楷德悠云数据中心、珠海大数据产业园以及廊坊云计算数据中心等规模复制的典型案例。
公司预计2023年可运营机柜规模数量将达到12万个，辐射京津冀、长江经济带及粤港澳大湾区三大城市圈。
操盘策略
品种今年滞涨明显，我们认为预期差较大，同时横向对比宝信软件、光环新网、数据港和奥飞数据，几家IDC公司来作为估植对比，四家可比公司对应2021年PE预计为56倍，公司预计2021年PE为21倍，不定可比公司平均一半，显著低于可比平均估值，后续应有较强的估值回补预期。
现阶段趋势良好，资金共识在加持，根据机构目前给出的13.2元目标价，我们认为可以突破后上车。