【广发机械】锂电设备：当前位置，锂电设备的三重预期差修复

从上周开始，我们重点强调锂电设备板块的三重预期差修复，板块估值有望提升，核心在于：

1、终端新能源车销量超预期打消疑虑。5月新能源乘用车批发42.1万辆，同比+111.5%，环比+49.8%；新能源乘用车销量达到36万辆，同比+91.2%，环比+26.9%，产销超预期，终端需求韧性强。打消了大家对产业链的担忧。

2、电池厂扩产陆续启动。此前市场担忧电池厂扩产洁净度延后或取消。根据我们跟踪，C本月底或7月中启动招标，国内其他厂商陆续也开始启动，5月份，B已经启动了大规模招标；蜂巢、国轩本周也发布了招标扩产计划，目前并没有电池厂的扩产计划取消。

3、海外扩产加速落地开启全球化竞争力时代。近期我们发布海外扩产专题报告，强调海外扩产的弹性，预计今年看到100gwh以上，Q1韩系厂商招标推进、Q2欧系厂商落地，预计今年下半年依然能看到欧美及日韩系厂商的大规模扩产，海外扩产从今年开始加速。

4、估值、催化与推荐。目前板块PE估值22年在30x以内，明年15-20x，处于自身历史估值的较低区间，我们优先推荐先导智能、利元亨、联赢激光、海目星、杭可科技、赢合科技等。