政治局会议涉地产相关内容点评
表述:
要稳定房地产市场，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，压实地方政府责任，保交楼、稳民生。
点评:
内容依然是我们3月就强调(得瑟)的“无统筹大招、因城施策贯穿全年、地方政府为主导”的延续，隐含的“保项目不保企业”也符合预期。

预期因城施策力度进一步加大，可以期待上海五大新城针对户籍和人才的突破性放开:核心二线二套房首付比例降低:银行房贷基准利率进一步下调。

保交付方面由地方政府各自解决，预计主要采用郑州和武汉目前的“地方城投平台+金融机构”成立纾困基金，出资收购出险企业库存项目，盘活资产带来资金用于交付的模式。

当前地产企业面临的最大问题实际还是市场销售的不景气，包括金融机构对民企吝于放贷也是源于对销售信心缺乏，这些事实上皆是市场化行为。只有核心城市市场恢复至“火爆”的状态，才会带动全国市场回暖，并让一切行业运转重新进入正轨。

刺激需求端的因城施策出台力度带来的市场恢复速度，将与剩余企业基于天然信用的现金流逐渐枯竭速度赛跑。大逃杀式生存环境，伴随投资端项目潜在盈利空间增加，总体利好高信用企业。

推荐:
我们看好高信用、布局核心城市、二地储备充足、价格相对低估的企业:保利地产、中国金茂、越秀地产、旭辉、金茂服务。(其余高信用的企业我们也看好，只是确实不习惯大名单大包围式推票大法)