[中金计算机]朗新科技大涨快评:电力营销系统与平台运营双轮驱动,双碳打开公司第二成长曲线
今日朗新科技一度涨近7%,我们认为主要由于电力信息化赛道市场情绪复苏,板块本周继续延续大涨趋势,公司当前估值在板块中仍处于相对较低位置。我们重申相关观点:营销2.0项目加速推进,驱动朗新电力营销系统业务快速起量,长期双碳落地有望为电力营销带来年均百亿元级的市场机会。平台运营业务商业模式成熟,打造内生增长引擎,维持“跑赢行业”评级。参见中金报告《电力IT系列三:营销2.0落地,电力市场化改革打开售用电IT第二成长曲线》、《朗新科技: 双碳驱动能源数字化高景气,平台运营未来可期》
*双碳利好朗新电力营销系统业务的传导路径清晰。2 (1)营销2.0有望在2022年下半年集中大规模推广,营销2.0总投资规模有望达到80亿元。(2) 长期来看,在双碳浪潮下,新能源的大比例并网使得电力供需之间的失衡加剧,电力市场化改革成为消纳新能源的有力手段,还原电力的商品属性,通过能涨能跌的电价引导供需。电力市场化浪潮下,电网电力数据采集频率以及结算等模块有望迭代升级,电力营销系统赛道有望触达百亿元级市场空间。(3) 朗新卡位电网电力营销系统核心供应商,专注于电力营销垂直赛道,在用户需求理解与服务侧建立护城河,公司有望在行业浪潮中核心受益。
*能源互联网运营表现良好,底层能力支撑公司横向切入新场景,打造内生增长引擎。(1)聚合充电平台等场景运营表现良好,截至
1H22,“新电途”平台充电桩覆盖量约50万,平台聚合充电量超过8.3亿度,约为2021年同期充电量的8倍,平台预购电GMV超过3亿度。22(2)公司把握市场化改革的机遇,积极探索光储充- -体化场站、电力趸售等新场景,孵化多元增长点。(3) 在能源互联网运营业务中,公司沉淀了充电桩、光伏厂站、国网等产业资源以及用户运营的底层方法论,公司有望横向布局虚拟电厂等新兴赛道,占据资源与技术优势。