【光大建筑】周观点

近期购房利率优惠政策频出，房地产市场或逐步回暖：本周购房利率优惠政策包括：（1）2022年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市，在2022年底前可阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限；（2）明确支持居民换购住房有关个人所得税政策，自2022年10月1日至2023年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠；（3）自2022年10月1日起，下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点，5年以下（含5年）和5年以上利率分别调整为2.6%和3.1%。一揽子购房优惠政策集中发布，利于全国“因城施策”，支持刚性住房需求，提高商品房交易量。建议关注相关龙头上市公司，推荐海螺水泥、洛阳玻璃、华新水泥、东方雨虹、伟星新材等。

[礼物]首批REITs迎来扩募，有望降低估值提升收益率：沪深交易所分别发布红土盐田港REIT、博时蛇口产园REIT、华安张江光大REIT、富国首创水务REIT、中金普洛斯REIT等5只公募REITs拟新购入基础设施项目的公告。倘若原始权益人成功实现扩募，相当于以更低的费用获得了较为优质的资产，在REITs分红保持稳定的情况下，REITs价格的降低将显著提升其市场收益率。我们持续看好公募REITs的发展态势，建议关注运营资产占比较高或旗下已有资产挂牌REITs平台的企业，如：中国交建、中国电建、中国铁建、中国中铁、南山控股等。
建筑建材优选组合：鸿路钢构（17XPE，重点推荐，下游景气度改善，公司竞争力再度确认）、华铁应急（12XPE，看好设备租赁赛道）、鲁阳节能（18XPE，要约收购落地，打开成长天花板）、中国电建（0.8XPB，关注绿电运营投资机会）、旗滨集团（8XPE，浮法玻璃业绩弹性、光伏玻璃带来估值弹性）、中国建筑（0.5XPB，看好建筑及地产业务逆势扩张）。注：估值均为光大建筑建材团队22年预测数据。