后面的行情，是拼研究能力的行情，尤其是机构主导的蓝筹行情。所以学会看财务报表，找到中间的的投资逻辑和时间点非常重要

这是我八月初的帖子: 比亚迪的三季报也验证了喔对比亚迪财务数据的研究，可以自傲的说，很多基金研究机构也没这个水平。

大家仔细去看看比亚迪 最近三年的财报

20年在建工程61.12亿元，21年202.8亿。22年上半年就达到342.6亿元，预计全年可能在550亿左右。

为什么会有这么大的在建工程项目，据我们分析就是扩建产量，缩短交付周期，现在的交付周期普遍在三个月之后。据报道比亚迪在建厂有，超级大厂是西安（90万）和长沙（60万），还有8个15万的小厂。

第二个原因就是上新车型比较密集，新车型密集上市，代表研发费用短期高，上市初期，零部件采购成本高（没有达到批量生产到一定数量，零部件成本高是必然的，很多零部件需要供应商配合重新设计，打样，开模等）。我们相信随着相关车型产量达到一定数量，零部件和原材料的采购成本会有5%到8%的议价空间。现在比亚迪毛利率为13.02%，净利润率不到2个点。假设未来优化到20%毛利润率，8%净利润率，那对应7000亿选的营收，就有560亿净利润。

可以预见，随着这些在建厂房的逐渐完工，比亚迪的财务利润增速会加速增长，同时由于产销量的暴涨，其采购成本的议价空间也讲继续有优化空间。乐观一点儿，我们认为，比亚迪的利润可能会在2023年中报的到释放，应该在150亿到200亿左右。全年应该在450亿到500亿左右。