医药零售多家公司的单三季亮眼表现归因于:
①21年新店、次新店对收入增长的贡献逐步显现;
②“四类药品”恢复销售后带来的同店增速提升(根据东北医药组统计,21Q3为各季度中“四类药品“下架政策数量最多的季度之一);
③并表门店边际贡献业绩。
坚定看好板块在以上多重因素推动下,业绩有望继续保持中高速增长:
①流感季节高发&新冠物资有望带来感冒药需求
②多家药房公司股票激励方案,Q4净利润需要完成目标值才能触发解锁条件。
③低基数下的业绩边际恢复增长。
前三季度,6家上市医药零售门店净增5031家,截止报告期末,行业拓店节奏依然保持高位水平。
行业一方面加速从做大加盟店的扩张力度(前三季度新增加盟店3141家),加强县级乡等空白市场渗透力度,同时通过自建门店不断提高区域门店密度与坪效,提高优势区域的盈利能力,我们继续看好医药零售连锁的新店、次新店转老店带来的业绩增厚。