时间：2022年12月25日

对象：董事长

主要内容：

各位投资者，星期天大家还来关注传艺钠电，非常感谢。传艺是10月27号中试线投产，目前状况和大家汇报下，在两个礼拜前我们就把中试线出来的产品送到了电子科技部下属企业广东科正科技技术有限公司做了测试，本来其实上个礼拜二就出来了，但是因为疫情的问题所以延迟了报告出来的时间，但现在所有报告的数据都出来了，这里和大家报告一下，我们送过去的是18650的电池，现在测试下来的能量密度是157，低温-20度的容量保持率是93%，然后总共测试了100圈，容量的保持率是99.6%，这是整个测试的情况，其他的我也不报告了。因为整个钠电现在目前来讲还没有标准，所以传艺一定要拿到测试的数据，下周开始我们会送客户端进行样品测试。

Q&A部分：

Q:请问下领导，现在下游客户有比较明确的吗？

A:现在目前来讲，我们客户端的状况，现在数据出来以后，整体数据都是比较好的，在于整体的成本控制，假如能控制在我们预想的范围内，客户需求会非常强烈。我们从2gwh扩展到4.5gwh也是因为前面2gwh已经有比较明确的客户需求，后面我们会陆续公告对外送样客户和订单情况。

Q:现在各大行业巨头都在进军钠电，未来公司一体化还是融入产业链？

A:我们进军钠电的时候，觉得是个蓝海，有很大需求，但也会有很多友商进来，最后还是要靠品质和成本。为什么要一体化去做，是已经考虑到2-3年需求量变大，竞争对手增加以后，我们需要靠成本和品质取胜，控制成本首先就是所有材料要有竞争优势。供应商肯定是要赚钱的，我们自己做可以把成本做到最低，未来我们还是会一体化去做。

Q:明年扩产进度和降本路线图？

A:4.5gwh已经在安装调试，根据一期4.5gwh的销售情况，明年下半年我们会制定出新的扩建计划。很多投资者来到过现场，我们的厂房肯定不止是4.5gwh的。

Q:大家对目前的下游客户疑问比较多，从10月27号公告发布会到场四家，后面客户扩展和储备情况可以介绍一下吗？

A:10月27号也是因为疫情，所以很多客户后来我们都没让他们来，当时政府要求人员控制在100位以内，所以很多客户没有到位，大家只看到4位客户，但后来很多客户都来到传艺和我们达成了，包括海外的客户也在不断接洽。我们下周拿到检测报告以后陆续都会给客户送样。

Q:领导，请问目前钠电池循环寿命是多少次？

A:目前不能讲，但是我们测试了100圈，容量保持率在99.6%，我们自己实验室的500圈保持率在96%，按照这个数据去拟合，循环寿命在5000次以上。

Q:追问下领导，如果一期4.5gwh满产，我们的成本能降低到什么水平？和磷酸铁锂相比？未来降本预期？

A:因为中试线是没有大批量生产的，所以目前中试线成本在5毛5左右。我们预估大产线初期成本会在5毛钱，经过不断地良率和效率的提升，我们认为钠电成本在4.5gwh达成的时候可以控制在0.45以内，未来二期我们觉得可以控制在4毛钱左右。4毛钱的成本和磷酸铁锂大概会差30%左右，而且这是碳酸锂30万左右的情况。

Q:友商都比较愿意和市场分享客户信息，我们可以透露客户信息吗？

A:这个放心，未来两周内我们会逐步公告对外客户订单情况。

Q:两个问题，首先是最近锂价下行对我们有什么影响？第二个问题是我们产品的一致性和良率是什么情况？

A:最近碳酸锂是有一点下降，但是我认为未来不会下降很快，因为这个东西涉及到碳酸锂未来卡脖子的问题。你刚才谈到碳酸锂价格下降对我们的影响，首先对钠电池的定价会有影响，碳酸锂下降，我们定价也会下来一些，但是我刚才提了，碳酸锂30万的时候我们还是比磷酸铁锂便宜30%左右，碳酸锂价格越高，我们利润当然越高，但是也不会碳酸锂降价我们就不赚钱了。

目前我们生产线良率大概在90%左右，钠电的一致性我看了其实比锂电还要更好一些，我们在化成分容的时候一致性基本在95%左右。

Q:您刚才提到的拟合5000次循环次数的时候，能量密度多少？

A:就是目前测试的157的能量密度。

Q:请假一下，我晚来了几分钟，这个数据可以说一下吗？是我们送检的吗？

A:检测报告大概明天就会出来，本来今天就要出来，但是是星期天就没出来。

Q:我们下一步是国检后给客户送样是吗？中试线已经完全稳定生产吗？

A:是的。已经在正常生产，但是现在由于疫情的问题，人员没有满产，达产率可能只有70%左右。

Q:只要人员到齐就可以了是吗？

A:是的。

Q:4.5gwh的设备都已经下了吗？

A:设备不是订单下了，是已经在进场安装了。过了年以后就会开始试产。

Q:那这个节奏还是很快的。

A:是的。

Q:刚才提到成本，中试线初期和一期的成本估算，主要是bom成本还是？

A:是综合成本。

Q:如果售价7毛的话，盈利是2毛？

A:还有税收等因素，大概盈利是1毛5左右。

Q:未来钠电池首先在什么下游应用？储能什么时候？能上车吗？

A:传艺当时制定营销策略的时候，我们的钠电首先会用在储能和小动力车上。储能不光是太阳能、风能配备20-25%这部分，还有用于峰谷电平电费差额的作用。车上传艺已经在研究怎么把能量密度做到200，不管是做到180还是200，钠电的充放电倍率很好，能缩短充电时间，弥补和锂电的差距，实际上我们已经有一家海外的客户在做战略研究怎么用到四轮车上。

Q:可否回复一下切入钠电池的考虑？竞争优势和团队背景？

A:传艺2017年上市的时候就想进入锂电行业，但是当时锂电已经比较成熟了，从技术和生产管理等角度传艺其实没有优势。我们考虑到碳酸锂不是中国的资源，未来价格要上涨，还要卡脖子，所以我们决定用心把钠电池的技术储备好，等到时机来临，我们就有技术优势。随着碳酸锂的价格上涨，海外制裁也出现，本来汽车行业是发达国家的支柱产业，如果中国用电动车弯道超车抢别人饭碗，肯定会遭受制裁，我们5年来已经积累了很多技术方面的经验，这是我们进入钠电的由来。

Q:您刚才提到，公司从17年开始积累钠电，不是今年6月份开始？

A:那当然不是，今年6月份开始的话怎么会这么快。

Q:有很多人觉得传艺这个模式不是很靠谱，作为新进入者还做一体化，这么做有团队能支撑我们的材料体系吗？

A:我刚才也和大家分享过，传艺从2017年的时候就进入钠电的研究，我们现在正极、负极、电解液是三个团队在做，每个材料都有一个团队投入研发。传艺作为新进入者为什么要三个材料一起做？钠电行业肯定是大爆发，会引来大量大佬进入，如果传艺只是做一个电池，未来竞争力在哪里？最后大家无非是拼制造能力和成本控制能力，如果我们回顾一下目前锂电行业，实际上锂电行业仅仅做电池的企业并没有几家能赚钱，反而做材料的企业能赚钱。锂电是由于行业刚起步的时候就定格了这个格局，如果今天我们也只做电池，未来大概率也很难挣钱，但因为我们做材料，所以还是能挣钱。市场很大，但最后还是要靠品质和成本。

Q:您的意思是钠电初期赚钱还是靠材料？可能后期偏规模品质等综合竞争力？

A:你现在去外面买正极材料要8-10万一吨，负极10万一吨，电解液20万左右一吨，你拿着这样的材料去做，不可能比磷酸铁锂便宜，不可能会有竞争力。

Q:我们从锂电能看到，作为电芯厂去采购正极负极电解液等原料，是个很综合的材料体系，我们这样几种核心材料都自己做会有优势吗？我们整个体系能对外出售吗？

A:传艺就是先从体系开始，然后开发正极、负极、电解液三者的搭配。我们的正极、负极、电解液的产能是大于公告的电池产能的，所以从明年下半年开始我们还会对外去卖材料。

Q:现在公布参与钠电的企业很多，宁德、比亚迪、亿纬等传统锂电巨头也要进入，大家的优劣势是什么？

A:他们的竞争优势是做了很多年，对电池生产的管理肯定是有优势的。但劣势的话我提到，对体系的搭配，虽然他们技术人员很多，但也要研究一段时间。

Q:所以我们是有先发优势的？

A:是的。我们电池生产管理肯定是有劣势的，要看我们电池生产能力的提升速度，和他们完善材料体系的速度的对比。

Q:中试线的产能0.2gwh，放大到4.5gwh，复制的时候会遇到难题吗？

A:对于电池生产线来说没有什么难题。对正负极材料生产可能需要一些小的调整。

Q:疫情对我们中试线和一期的影响？明年上半年有没有可能因为疫情导致不及预期？

A:疫情放开反而不会有影响。现在是短期阵痛，不放开才可能会有影响。放开后我们的进度更明朗了。

Q:我们现在电芯中试线正产投产后再扩大没有问题，正负极扩产的时候会遇到的问题是什么？公司预计什么时候能解决这些问题？

A:其实不是难点的解决，因为你从小设备到大设备的时候，温度等需要10%上下偏差的调整。

Q:所以就是设备参数的调整？

A:是的，比如原来100度的，现在要用105度。

Q:您觉得解决这些问题不是特别大？

A:是的。因为电池生产线调通需要1-2个月的时间，在这个时间里正负极材料的生产问题肯定能解决。