1、我们交易台观察到，节后第一天还相对平淡，第二天（昨天）随着更多投资人返工，出现了大规模的买入潮。昨日我们买卖比是5:1，主要集中在港股互联网和保险里的大票，也有李宁和招行这种各行业的龙头。隔夜ADR我们也看到大规模的空头平仓+一些long only买入。今早我们继续看到买入，集中在互联网、保险、医药、航空，投资人类型包括long only，对冲基金和量化。少量卖盘则来自量化基金和ETF，主要在卖中盘股。买入仍主要在港股，A股则仍较清淡。

2、什么样的投资人在参与？我们看到最明显的特征，是一些去年极度悲观、没有配置中国的外资，开始回来买中国，包括宏观基金、欧洲long only、对冲基金（美国long only目前还很少）。

3、为什么回来？主要是估值便宜，以及负面因素消除（如疫情封控、地产）。很少有投资人还在讨论中国的负面因素，而都在问追什么。

4、为什么都回来买互联网？因为reopen、监管风向转变（版号+蚂蚁进展）、估值便宜。从最近股价走势看，小盘和成长股比大盘涨得好，这意味着投资人可能是一揽子买入，或者是直接买KWEB。

5、什么行业预期差最大？目前我们看到，互联网、保险、银行、科技、公用事业等都已有明显买入。但地产、医药、高端白酒还没有明显买入，可能还有一定的预期差。医药里我们看好药明生物、百济；白酒里我们看好茅台五粮液；我们地产团队则相对谨慎一些。

6、需要指出，港股已接近250日移动均线，且香港reopen trade一些已涨了30-40%，短期或有回调风险，但回调将是买入的良机